每經(jīng)記者  朱秀偉

        基金、社保、保險(xiǎn)公司、券商自營(yíng)、集合理財(cái)以及QFII，是A股市場(chǎng)最具實(shí)力的6大機(jī)構(gòu)投資者，他們的操盤手法經(jīng)常被中小投資者用作自己的投資參考。但這6家機(jī)構(gòu)投資者，到底誰(shuí)更厲害，在本輪反彈行情中賺錢更多，卻是莫衷一是。不過(guò)深交所公布的2009年前6個(gè)月的行業(yè)投資者分類成交、持股統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，卻給了外界洞悉6大機(jī)構(gòu)投資實(shí)力的一次難得機(jī)會(huì)。

        經(jīng)過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)今年上半年各機(jī)構(gòu)交易數(shù)據(jù)分析，在本輪反彈行情中，有“國(guó)家隊(duì)”美譽(yù)的社保操盤實(shí)力最強(qiáng)勁，賺錢最多；而“外來(lái)和尚”QFII的表現(xiàn)卻“差強(qiáng)人意”，早在今年1、2月就開始大幅減持，但隨后又陸續(xù)買入，有“低賣高買”之嫌。

優(yōu)等生代表

社保  踩準(zhǔn)市場(chǎng)熱點(diǎn)6月準(zhǔn)確加倉(cāng)

        從深交所六大機(jī)構(gòu)交易數(shù)據(jù)顯示的結(jié)果來(lái)看，上半年社保、保險(xiǎn)公司、券商自營(yíng)的表現(xiàn)最佳。

        首先來(lái)看社?；?。今年上半年，社保基金在深市股票上每月買入賣出成交額分別約為40億元左右，其中6月份買入額為55.46億元，是數(shù)量最大的一個(gè)月份。

        從具體操作來(lái)看，1月~2月社?；鸩扇×舜笈e買入的策略。數(shù)據(jù)顯示，前兩個(gè)月社保基金凈流入額為11.19億元，其中買入額為70.68億元，賣出額為59.49億元。從具體行業(yè)來(lái)看，前兩個(gè)月社保最為青睞的行業(yè)是機(jī)械設(shè)備行業(yè)，共買入了15.46億元，其中凈流入5.75億元，占到了總流入額的51.38%。除此之外，社?；疬€在1月~2月買進(jìn)了信息技術(shù)、房地產(chǎn)行業(yè)。從3月份開始一直到5月份，社?；鸪酥笖?shù)飆升，減持了部分籌碼，比如5月份，社?；饍袅鞒?.47億元。到了6月份，社?；鹩衷俅未笈e流入，數(shù)據(jù)顯示，社保當(dāng)月凈流入額為12.59億元。從具體行業(yè)來(lái)看，6月份社保主要買入的是金融保險(xiǎn)、金屬非金屬、采掘業(yè)等行業(yè)。而7月以來(lái)，上述行業(yè)走勢(shì)都非常強(qiáng)勁，這都證明了社保6月大舉加倉(cāng)確屬明智之舉。

        除社保外，保險(xiǎn)和券商自營(yíng)資金在今年上半年也有不錯(cuò)表現(xiàn)。

        保險(xiǎn)1月~2月凈流入深市資金額為14.25億元，接下來(lái)的3月份又繼續(xù)呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，而且數(shù)量增加為22.88億元，而當(dāng)月保險(xiǎn)公司買入總額只有66.58億元?？傮w來(lái)看，保險(xiǎn)資金在一季度共凈流入37.13億元，是所有六大機(jī)構(gòu)中凈流入數(shù)量最大的一家。保險(xiǎn)在1月~2月主要買入食品飲料16.34億元，到3月份，它又買入了金屬非金屬、醫(yī)藥生物、信息技術(shù)。跟社保一樣，在4月、5月，保險(xiǎn)資金減持了部分籌碼，但在6月份，它又再次大舉凈流入38.18億元。

        券商自營(yíng)資金也有不錯(cuò)表現(xiàn)。上半年除4月份凈流出6.09億元外，其余所有月份均是大舉凈流入，總流入額超過(guò)40億元，主要介入的行業(yè)則是金屬非金屬，第一季度大舉買入就超過(guò)15億元。

差等生代表

QFII早在2月份就開始大甩賣

        去年以來(lái)為了給市場(chǎng)增加“供給”，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了眾多QFII進(jìn)入A股市場(chǎng)，不過(guò)他們今年上半年的表現(xiàn)卻只能用“平淡”來(lái)形容，甚至有時(shí)候還有“低賣高買”的嫌疑。

        今年以來(lái)，QFII平均每月在深市的買入賣出額約為55億元，但具體某個(gè)月份差距卻很大。比如4月份，QFII總共買入額為99.37億元，但5月份這個(gè)數(shù)字卻只有46.65億元，這說(shuō)明QFII短期內(nèi)變動(dòng)極大。

        具體到買入賣出情況，QFII在A股的表現(xiàn)水準(zhǔn)讓人懷疑。在今年“底部”1月~2月，QFII采取了大舉賣出的舉措。數(shù)據(jù)顯示，1月份QFII資金凈流出22.64億元，是所有六大機(jī)構(gòu)投資者中凈流出數(shù)量最多的一家。具體從行業(yè)來(lái)看，QFII主要賣出了機(jī)械設(shè)備行業(yè)，流出額為6.58億元，房地產(chǎn)行業(yè)流出5.01億元，金屬非金屬流出4.85億元，石化塑料流出4.67億元。如果從今天的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，QFII當(dāng)時(shí)甩賣的可謂都是低價(jià)籌碼，這無(wú)疑是其對(duì)行情判斷失誤的一個(gè)證據(jù)。

        隨后QFII可能見(jiàn)到  “形勢(shì)”不對(duì)，在1月~2月賣出后，從3月份開始又陸續(xù)買進(jìn)，特別是4月份凈流入20.67億元，批發(fā)零售、機(jī)械設(shè)備成為了其主要買入對(duì)象。到了6月份，QFII又開始賣出，當(dāng)月QFII買入總額為60.6億元，而賣出額為66.41億元，凈流出5.81億元，成為上月唯一一家凈流出的機(jī)構(gòu)。

        另外還有個(gè)有趣現(xiàn)象，QFII大舉賣出房地產(chǎn)行業(yè)，除5月小幅流入0.52億元外，其余幾月均是大幅流出，凈流出總額已超過(guò)15億元，而這與其他機(jī)構(gòu)偏愛(ài)房地產(chǎn)行業(yè)形成鮮明對(duì)比。在房地產(chǎn)成交屢創(chuàng)新高的背景下，QFII堅(jiān)決做空的態(tài)度著實(shí)讓人搞不懂。

        近段時(shí)間，一些媒體報(bào)道券商集合理財(cái)產(chǎn)品今年上半年表現(xiàn)較差，遠(yuǎn)跑輸于大盤，從深交所公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，這并非虛言。跟QFII不一樣，集合理財(cái)產(chǎn)品資金從1月~2月就開始凈流入股市，3月份也一樣，但流入量卻很小，比如1月~2月份僅流入1.66億元。另外券商集合理財(cái)對(duì)本輪行情頂部判斷失誤，在一季度小幅流入后，4月份集合理財(cái)資金突然大舉流出，當(dāng)月買入額為47.1億元，賣出總額卻高達(dá)57.39億元，凈流出10.29億元。毫無(wú)疑問(wèn)，它們肯定錯(cuò)過(guò)了5月、6月市場(chǎng)飆升的行情。

中等生代表

基金“后知后覺(jué)”

        基金是六類機(jī)構(gòu)中實(shí)力最強(qiáng)、手握資金最多的機(jī)構(gòu)。

        通過(guò)分析深交所數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在今年上半年的這波行情中，基金屬于“后知后覺(jué)”型，一季度判斷失誤，以賣出為主；到二季度又轉(zhuǎn)為大舉買入。

        數(shù)據(jù)顯示，上半年基金每月的買入賣出額分別約為900億元，其中6月份上升至1100億元，基金的參與度顯示出逐步提升的特點(diǎn)。

        而從買入賣出詳情來(lái)分析，基金上半年表現(xiàn)出  “慢熱”的特征。1月~2月，基金買入總額達(dá)1674.3億元，賣出總額為1680.68億元，凈流出6.38億元；3月份流出數(shù)量再次加大，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月凈流出17.17億元，主要賣出了采掘、食品飲料、批發(fā)零售、醫(yī)藥生物等行業(yè)。

        但從第二季度開始，基金態(tài)度迅速轉(zhuǎn)變，資金開始大舉流入，僅4月份一個(gè)月基金凈流入額就高達(dá)66.89億元，5月、6月又分別流入了41.78億元，二季度總凈流入額高達(dá)150億元。



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