每經編輯｜每經記者 胡群 發(fā)自北京    

每經記者 胡群 發(fā)自北京

近年來，我國銀行業(yè)微觀審慎和宏觀審慎并重，仍難改綜合經營趨勢。近日，銀監(jiān)會在2013年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作電視電話會議上強調，為了順應利率市場化改革要求，將“審慎開展綜合化經營試點”。

這是監(jiān)管層在2012年發(fā)布《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》（以下簡稱《金融十二五規(guī)劃》）之后，再一次提及開展綜合化經營試點。2012年9月，由央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會及國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《金融十二五規(guī)劃》稱，引導具備條件的金融機構在明確綜合經營戰(zhàn)略、有效防范風險的前提下，積極穩(wěn)妥開展綜合經營試點，提高綜合金融服務能力與水平。

實際上，中國金融業(yè)機構早已在綜合化經營之路上探索，而今已漸成雛形?！爱斍?，中、農、工、建、交等國有銀行已各自擁有了證券、投行、保險、租賃、基金等公司，除這種以銀行控股實現(xiàn)綜合化經營之外，政府正在推動中信集團和光大集團深化改革，辦成真正規(guī)范的金融控股公司。”中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經理宗良在接受《每日經濟新聞》記者采訪時稱。

綜合化經營漸成雛形/

按照此前相關金融監(jiān)管要求，我國商業(yè)銀行牌照類非銀行業(yè)務已在規(guī)范中推進，多家試點商業(yè)銀行已經投資設立或入股了保險公司、證券公司、信托公司、金融租賃公司及基金管理公司。

2011年通過的“十二五”規(guī)劃綱要，則進一步提出了“積極穩(wěn)妥推進金融業(yè)綜合經營試點”，我國牌照類非商業(yè)銀行業(yè)務將有更大的發(fā)展。

截至目前，我國銀行業(yè)綜合化經營已漸成雛形。其中，工行、建行、中行、農行、建行都已成立證券、保險、租賃、基金類公司。而且工行、中行、交行已擁有股權投資基金公司；中行、交行則擁有資產管理公司；建行、交行擁有信托公司；農行、交行擁有財務公司；中行還擁有投資公司及消費金融公司。

除五家國有大行之外，浦發(fā)銀行擁有租賃、基金管理公司；興業(yè)有證券、租賃、信托公司。

“這種模式是商業(yè)銀行自身直接開展的非牌照類非商業(yè)銀行業(yè)務；還有一種是金融控股公司模式，其根據(jù)監(jiān)管機構的要求或業(yè)務特點，商業(yè)銀行自身不直接從事，而是通過建立以商業(yè)銀行為核心的金融集團，通過附屬公司開展牌照類非商業(yè)銀行業(yè)務?！弊诹挤Q。

“從總體上看，五家國有大行將會進一步實現(xiàn)綜合化經營，這種模式是通過銀行控股其他金融類企業(yè)?！督鹑谑逡?guī)劃》指出，引導試點金融機構根據(jù)自身風險管控能力和比較優(yōu)勢選擇金融業(yè)綜合經營模式。并強調中信及光大將從金融控股模式實現(xiàn)綜合化經營?！眹H金融問題專家趙慶明向《每日經濟新聞》記者說道。

對外經濟貿易大學公共政策研究所所長丁建臣向《每日經濟新聞》記者指出，當前正在開展的光大集團重組正是監(jiān)管層組建金融控股公司重要舉措。金融控股公司的子公司一般專營銀行、證券、保險等業(yè)務，各子公司作為獨立的法人機構受相應的監(jiān)管機構監(jiān)管，其業(yè)務、財務、法律人格獨立，避免了風險在公司內部傳遞。

選擇合適模式穩(wěn)步推進/

在丁建臣看來，當前兩種綜合化路徑并沒有明顯的優(yōu)劣之分，因此監(jiān)管層選擇共同推進。綜合化經營已成為國際銀行業(yè)的重要利潤來源，由于各銀行所處的外部監(jiān)管環(huán)境、自身的成長歷程及戰(zhàn)略定位不同，它們綜合化經營的程度、側重的業(yè)務均有所不同。

“商業(yè)銀行從事牌照類非商業(yè)銀行業(yè)務必須選擇適當?shù)哪Ｊ?。純粹性金融控股公司和經營性金融控股公司是國際銀行業(yè)選擇的最主要模式，這兩種模式在盈利能力和風險控制方面的作用沒有明顯差異，且都有成功的實踐者?！弊诹紝Α睹咳战洕侣劇酚浾弑硎?，選擇何種模式實現(xiàn)綜合化經營，與公司的發(fā)展歷程、企業(yè)文化，以及所在國家的金融市場發(fā)展狀況和監(jiān)管環(huán)境密切相關。

當前，我國證券、保險、信托、金融租賃、基金等非銀行業(yè)務發(fā)展較快，但相對于商業(yè)銀行而言，其規(guī)模仍相對較小。因此，我國綜合經營銀行集團的業(yè)務和收入仍將主要集中在銀行業(yè)務，非銀行業(yè)務仍處于從屬和相對次要的位置。

“在這種情況下，采取純粹的金融控股公司模式，會形成銀行子公司‘尾大不掉’、集團各業(yè)務難以協(xié)調的情況，再加上我國金融機構還欠缺非經營性控股的經驗，其總體成本過高。特別是對一些大型的商業(yè)銀行而言，銀行業(yè)務的核心地位是無法動搖的，即使形式上采取了純粹的金融控股公司模式，其實質還是經營性的金融控股公司?！弊诹挤Q。

分析稱統(tǒng)一監(jiān)管是趨勢/

那么，綜合化經營是否會帶來系統(tǒng)性風險？分業(yè)經營下，銀行、保險、證券之間存在著“防火墻”，某一個部門或行業(yè)出現(xiàn)問題，不會向其他行業(yè)擴散進而導致危害加劇升級。當前，我國金融機構仍是分業(yè)監(jiān)管，金融機構在向綜合經營邁進時，是否會存在監(jiān)管真空或監(jiān)管過度？

“由于我國金融監(jiān)管法律體系不健全，重復監(jiān)管與監(jiān)管真空并存，金融業(yè)務的趨同性和替代性削弱了分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務基礎。非體制因素影響金融監(jiān)管的協(xié)調性與監(jiān)管效率，造成監(jiān)管效率低下，貨幣政策管理與金融監(jiān)管之間存在內在沖突和矛盾。”丁建臣對《每日經濟新聞》記者表示，我國若仍用分業(yè)經營的管理模式，可能會人為地把資本市場與貨幣市場、銀行與證券、保險市場隔斷，并導致金融業(yè)的國際競爭力下降。而銀行業(yè)綜合經營之后，如何識別風險能力，規(guī)避監(jiān)管套利也將給監(jiān)管層帶來新的考驗。

此外，《金融十二五規(guī)劃》還明確指出，加強綜合經營機構的并表管理和全面風險管理。建立健全金融業(yè)綜合經營風險監(jiān)測體系和有效的“防火墻”制度，合理確定各類業(yè)務的風險限額和風險容忍度，制定有效的風險隔離措施。

趙慶明認為，當前并不存在監(jiān)管短板，各監(jiān)管機構有效協(xié)調且存在聯(lián)動機制，可以有效控制風險并鼓勵金融機構創(chuàng)新。宗良則指出，從長遠來看，統(tǒng)一的監(jiān)管模式將是未來趨勢。

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