每經編輯｜白亞靜    

每經記者 白亞靜

佳兆業(yè)的財務困境有望從根本上扭轉。

近1800萬平方米的舊改項目以及操盤多年的核心舊改團隊，使得這家公司在恢復銷售之初，即被多家金融機構瞄準，尋覓可合作的機會。平安500億元的大單一經披露，更是提振了境內金融機構對佳兆業(yè)財務好轉的信心。

多地項目解封銷售、獲大型金融機構巨資合作單、從政府手中獲得體育場館經營權等一系列動作，意味著佳兆業(yè)境內經營環(huán)境正在得到好轉，境內債務重組的障礙已所剩無幾。

財務狀況趨于好轉

經平安與佳兆業(yè)雙方證實，二者已達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，簽約金額500億元，方向為支持佳兆業(yè)未來發(fā)展。這一事件挑明了境內金融機構對佳兆業(yè)正在轉暖的態(tài)度。

從深圳、廣州、上海等多地項目開始恢復銷售起，佳兆業(yè)的境內流動性危局得到逐步緩解，開始受到不少金融機構青睞。

據(jù)《每日經濟新聞》記者了解，除了佳兆業(yè)原有債務方的一些大型銀行，還有不少私募基金正在關注投資佳兆業(yè)的機會，投資方向包含舊改、存量物業(yè)等。

一名基金經理向記者表示，2015年下半年，佳兆業(yè)的多個項目開始銷售后，當時他們認為其流動性危機已得到初步緩解，因此一直在尋覓與佳兆業(yè)合作的機會，比如存量物業(yè)這塊。

值得注意的是，2014年末，佳兆業(yè)的境內計息債務約480億元。除了平安銀行提供的500億元用于未來發(fā)展的巨資，此前，中信銀行還聯(lián)手信托公司提供了300億元貸款，用以置換多個地方項目的債務。巨量合作資金的介入，覆蓋了原有債務規(guī)模，意味著佳兆業(yè)境內流動性危機已得到初步緩解。

事實上，從2015年下半年開始，境內多家債權人和佳兆業(yè)達成和解。比如，去年底，深圳城市廣場項目所有未售房源解除司法查封，即因中國銀行、建設銀行、杭州銀行等數(shù)十家金融機構已和佳兆業(yè)達成和解。

機會與危機并存

起死回生的基礎是兩項仍在進行中的業(yè)務。

一項是佳兆業(yè)的核心資產——舊改業(yè)務。雖然2015年佳兆業(yè)都處于資金極度緊張的境地，但據(jù)佳兆業(yè)城市更新集團副總裁黃杰透露，原有舊改業(yè)務仍在推進。這些正在新進以及儲備的舊改項目，多集中在廣、深、莞等樓市較好的珠三角地帶，物業(yè)類型廣泛，商業(yè)價值較大。

一項是佳兆業(yè)2015年重點培育的文體業(yè)務。目前，佳兆業(yè)已獲得深圳、佛山等地的5個體育場館運營權，在內部孵化了文體產業(yè)運營團隊。

不過，肇始于2014年底的危機還沒有徹底解決。

最緊迫的是境外債務重組。1月10日，佳兆業(yè)提出了一份凈現(xiàn)率達75%的重組方案，并許以債權人一定同意費，以期在2月7日前解決。不過，這一方案遭遇了華爾街對沖基金Farallon以及BFAM的反對。這些機構聯(lián)合了超過25%的境外債權人，希望獲得更高利息以及現(xiàn)金保障。

由于佳兆業(yè)債券發(fā)行書規(guī)定，超過25%，可采取強制措施，因此這部分債權人的利益訴求不容小覷。

另外一重門檻是遲遲未公布的年報。

發(fā)稿：隋丕寧 審核：楊羚強 終審：蔡戰(zhàn)波