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零售理財(cái)不僅是整個(gè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中最重要的一類品種，還是銀行從事財(cái)富管理業(yè)務(wù)的重要突破口之一。不過(guò)，不同于對(duì)公理財(cái)市場(chǎng)，零售理財(cái)市場(chǎng)存在明顯的市場(chǎng)分割。

近日，普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布報(bào)告稱，去年全國(guó)439家商業(yè)銀行（不包括外資銀行）個(gè)人理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)23.54萬(wàn)億元，其中，全國(guó)性銀行占比達(dá)78.68%。

4.1%的商業(yè)銀行占有78.68%的市場(chǎng)

報(bào)告顯示，以2018年下半年為觀察期，截至2018年年末，全國(guó)439家商業(yè)銀行（不包括外資銀行）的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)量為8.27萬(wàn)款，存續(xù)規(guī)模達(dá)23.54萬(wàn)億元。

從發(fā)行主體類型來(lái)看，2018年下半年，全國(guó)性銀行（包括6家國(guó)有銀行和12家股份制銀行）在個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模上處于領(lǐng)先地位。

具體來(lái)看，截至2018年末，全國(guó)性銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量2.71萬(wàn)款，存續(xù)規(guī)模18.52萬(wàn)億元，占個(gè)人存續(xù)總余額的78.68%；城市商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量3.03萬(wàn)款，存續(xù)規(guī)模3.81萬(wàn)億元，占個(gè)人存續(xù)總余額的16.17%；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（包括農(nóng)商行、農(nóng)信社、農(nóng)合行）的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量2.53萬(wàn)款，存續(xù)規(guī)模1.21萬(wàn)億元，占個(gè)人存續(xù)總余額的5.15%。

換言之，僅從發(fā)行主體來(lái)看，全國(guó)4.1%的商業(yè)銀行占有78.68%的市場(chǎng)（不包括外資行）。

銀行資管市場(chǎng)呈現(xiàn)向頭部集中趨勢(shì)

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員涂敏認(rèn)為，凈值化轉(zhuǎn)型的背景下，未來(lái)銀行資管市場(chǎng)將進(jìn)一步向頭部集中。

“資管新規(guī)后，就出現(xiàn)了馬太效應(yīng)加劇的情況，規(guī)?？壳暗那?00家銀行占據(jù)了96%的市場(chǎng)份額，且比例在不斷提升。”涂敏說(shuō)。

涂敏指出，凈值化轉(zhuǎn)型對(duì)銀行的投研能力、運(yùn)營(yíng)能力、銷售能力等都提出了更高的要求，在凈值化運(yùn)作方面有豐富經(jīng)驗(yàn)的銀行憑借著優(yōu)秀的歷史業(yè)績(jī)必然能贏得市場(chǎng)與客戶，進(jìn)而獲取到更多的資源，進(jìn)一步鞏固品牌效應(yīng)和優(yōu)勢(shì)。而產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)不足，凈值表現(xiàn)欠佳的銀行，必然面臨客戶流失，進(jìn)而喪失品牌效應(yīng)，最終，銀行資管也將類似于基金公司，呈現(xiàn)頭部集中的市場(chǎng)格局。

涂敏認(rèn)為，在這樣的趨勢(shì)下，小銀行應(yīng)首先盡快確認(rèn)本行的發(fā)展戰(zhàn)略與路線，未來(lái)是繼續(xù)做資管業(yè)務(wù)還是退出資管市場(chǎng)。

“如果繼續(xù)做資管業(yè)務(wù)，那么應(yīng)提前布局、快速轉(zhuǎn)型。如果退出資管市場(chǎng)，那么可轉(zhuǎn)型財(cái)富管理業(yè)務(wù)，在這樣的戰(zhàn)略下，銀行應(yīng)重視客戶關(guān)系建設(shè)，不斷提升資管產(chǎn)品的銷售能力以及理財(cái)經(jīng)理的專業(yè)能力，通過(guò)大量代銷其他金融機(jī)構(gòu)的資管產(chǎn)品獲取利潤(rùn)。”涂敏說(shuō)。