每經(jīng)記者｜趙雯琪    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯｜陳劍銳    

作為曾經(jīng)的“通達(dá)系”老大哥，申通快遞正處在一場(chǎng)劇烈轉(zhuǎn)型和艱難考驗(yàn)中。

4月28日晚間，申通快遞（002468.SZ）發(fā)布2020年財(cái)報(bào)及2021年一季報(bào)，年報(bào)顯示，申通2020營(yíng)業(yè)收入215.66億元，同比下降6.60%；歸屬凈利潤(rùn)為3632.73萬(wàn)元，同比下降97.42%；扣非凈利潤(rùn)為-3097.96萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降56.79%。

而在2021年一季度，申通營(yíng)收52.6億元，同比上升47.28%；2021年前三個(gè)月的業(yè)務(wù)量分別同比增長(zhǎng)110.25%、146.98%、61.74%，領(lǐng)跑同行。但歸屬凈利潤(rùn)為-8952.1萬(wàn)元，同比下降253.39%；扣非凈利潤(rùn)為-9535.1萬(wàn)元，同比下降524.16%。

不過(guò)，盡管業(yè)績(jī)數(shù)字不如人意，但就資本市場(chǎng)情緒來(lái)看，截至4月29日A股收盤(pán)，在順豐控股、韻達(dá)股份當(dāng)日紛紛收跌的背景下，申通快遞盤(pán)中仍然保持翻紅，最后平收。

實(shí)際上，就當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來(lái)說(shuō)，申通的業(yè)績(jī)下滑頗在意料之中。與此同時(shí)，申通股價(jià)在2020年整體跌幅超過(guò)48%，今年以來(lái)，申通股價(jià)再度下滑超過(guò)15%，市值大幅縮水。

值得一提的是，自2019年3月阿里首次以46.65億元間接控制申通快遞約14.65%的股權(quán)后，阿里再次增持申通股權(quán)，截至目前阿里已持有25%申通股權(quán)，阿里與申通的生態(tài)協(xié)同也在繼續(xù)推進(jìn)。

2020年618期間，申通快遞成為通達(dá)系公司中第一家做“預(yù)售下沉”的快遞企業(yè)。與此同時(shí)，在線上，申通快遞實(shí)施了“ALL-IN-Cloud”戰(zhàn)略，成為通達(dá)系首家將全部業(yè)務(wù)系統(tǒng)搬到云上的快遞企業(yè)。此外，新業(yè)務(wù)持續(xù)被孵化，涌現(xiàn)出了諸如“預(yù)售極速達(dá)”、倉(cāng)配一體、同城配送在內(nèi)的一批創(chuàng)新業(yè)務(wù)，國(guó)際服務(wù)能力也大幅提升。

在申通2021年的業(yè)務(wù)規(guī)劃中，其與阿里的戰(zhàn)略協(xié)同也占據(jù)較大篇幅。申通在財(cái)報(bào)中表示，未來(lái)業(yè)務(wù)會(huì)借助與阿里及菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)體系的合作，孵化相關(guān)新興業(yè)務(wù)板塊，如菜鳥(niǎo)裹裹時(shí)效產(chǎn)品、C2M、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、4PL等相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

背靠阿里大樹(shù)，申通轉(zhuǎn)型何時(shí)進(jìn)入收獲期，資本情緒或是一個(gè)縮影，也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

直面轉(zhuǎn)型陣痛

根據(jù)申通快遞發(fā)布的2020全年以及2021年一季度財(cái)報(bào)可以看到，申通這兩年遭遇了凈利潤(rùn)的大幅下滑。

2020年報(bào)顯示，公司全年完成業(yè)務(wù)量約88.17億件，同比增長(zhǎng)19.62%，市場(chǎng)占有率10.58%，甚至有被順豐（全年業(yè)務(wù)量81.37億票）反超的危險(xiǎn)。

而根據(jù)2020年1-12月累計(jì)業(yè)務(wù)量增速排名看，順豐（68.5%）>韻達(dá)（41.4%）>圓通（38.8%）>行業(yè)（31.2%）>申通（19.7%）。

對(duì)于業(yè)績(jī)大幅度下滑，申通曾在2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)中解釋，主要原因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)價(jià)格下降幅度較大，為維持快遞網(wǎng)絡(luò)的健康發(fā)展，加大了市場(chǎng)政策的扶持力度；此外，公司結(jié)合整體運(yùn)營(yíng)情況，適當(dāng)加大融資力度，新增部分銀行借款，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用有所增長(zhǎng)。

申通表示，未來(lái)公司將結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境靈活調(diào)整相應(yīng)的政策方式，保持公司網(wǎng)絡(luò)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)采取多樣化的融資方式，逐步改善融資結(jié)構(gòu)，控制融資成本。

年報(bào)顯示，申通經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降56.79%，申通解釋稱，主要是快遞行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和疫情影響導(dǎo)致當(dāng)期快遞收入下降幅度較大導(dǎo)致。

值得一提的是，年報(bào)中提到，2020年申通繼續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營(yíng)化。截至2020年年底，申通快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)共有轉(zhuǎn)運(yùn)中心68個(gè)，其中自營(yíng)轉(zhuǎn)運(yùn)中心64個(gè)，自營(yíng)率約為94.12%。

對(duì)于一季度的虧損，申通曾在業(yè)績(jī)預(yù)虧公告中解釋稱，主要由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)保持低位運(yùn)行、公司春節(jié)期間對(duì)于快遞員補(bǔ)貼支出較大，以及一季度業(yè)務(wù)規(guī)模不及預(yù)期，導(dǎo)致期間公司產(chǎn)能利用率較低，單票固定成本增加較大等原因。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型何時(shí)見(jiàn)效？

雖然經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，但是也可以看出申通在積極作出改變。

今年年初，申通完成高管換屆，同時(shí)，股東分立暨權(quán)益變動(dòng)完成，阿里網(wǎng)絡(luò)成為持有上海德峨100%股權(quán)的股東，通過(guò)上海德峨間接持有公司股份比例為25%。

申通方面曾向記者表示，申通正在推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在將全站業(yè)務(wù)搬遷至阿里云后，開(kāi)始向數(shù)字化2.0階段邁進(jìn)。2020年雙11前，申通宣布將全站業(yè)務(wù)搬遷至阿里云，成為快遞行業(yè)首個(gè)全站業(yè)務(wù)使用公有云的組織。申通表示，2020年雙11在IT投入上降低了30%的費(fèi)用。

在對(duì)2021年的規(guī)劃中，年報(bào)提到，申通將結(jié)合自身的服務(wù)能力及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，充分借助與阿里及菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)體系的合作，孵化相關(guān)新興業(yè)務(wù)板塊，如菜鳥(niǎo)裹裹時(shí)效產(chǎn)品、C2M、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、4PL等相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，提升公司產(chǎn)品綜合競(jìng)爭(zhēng)力；加強(qiáng)與電商平臺(tái)及新興商流業(yè)務(wù)場(chǎng)景的合作，建立商流端長(zhǎng)效穩(wěn)定的合作關(guān)系，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展與市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步提升。

申通同時(shí)表示，未來(lái)將通過(guò)借助阿里/菜鳥(niǎo)的技術(shù)賦能，打造新一代快遞生態(tài)操作系統(tǒng)，旨在依據(jù)智能預(yù)測(cè)的未來(lái)業(yè)務(wù)體量，確定預(yù)算期內(nèi)業(yè)務(wù)目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)成本、產(chǎn)能視角下?tīng)I(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)資源可計(jì)劃、動(dòng)態(tài)可調(diào)控，聚焦分層客戶服務(wù)。

根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2020年申通研發(fā)投入1.46億元，同比增長(zhǎng)16.12%。不過(guò)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，申通資產(chǎn)負(fù)債率也在逐年攀升，數(shù)據(jù)顯示，申通2018年、2019年、2020年的資產(chǎn)負(fù)債率為27.81%、33.53%、44.57%，今年一季度資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)提升到48.52%。

快遞專家趙小敏曾在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，一方面，申通為最早上阿里云的企業(yè)，未來(lái)申通的經(jīng)營(yíng)成本或能加速下降，另一方面，申通菜鳥(niǎo)裹裹比重加速提升。此外，申通試水同城業(yè)務(wù)，或許對(duì)于客戶粘性有一定的幫助。這些都為申通未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)了想象空間。不過(guò)，申通更需要從網(wǎng)絡(luò)到總部及加盟商全網(wǎng)理念更加統(tǒng)一，今年或?qū)⒈３忠粋€(gè)較為正向的發(fā)展路徑。

不過(guò)在他看來(lái)，從市場(chǎng)角度來(lái)看，申通股價(jià)下跌幅度較大，到了需要修復(fù)的時(shí)候。未來(lái)，對(duì)于申通來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)?cè)鏊偈羌毙杼嵘闹笜?biāo)之一，而在利潤(rùn)方面，如果申通能在今年1-2季度的淡季能夠保持去年4季度的態(tài)勢(shì)，或?qū)⒂瓉?lái)新的機(jī)會(huì)。

如今一季度業(yè)績(jī)已披露，對(duì)于申通，市場(chǎng)還有多大的耐心？

截至4月29日A股收盤(pán)，申通股價(jià)以8.53元平收，市值130.88億元。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖