每經(jīng)AI快訊，12月29日國泰君安食品研究團隊“猛哥看商業(yè)”公眾號發(fā)布了周黑鴨研報。研報要點：轉型加盟模式，展店速擴張；多元渠道布局，門店結構轉變；管理層紅利釋放，激勵人數(shù)增加。

投資建議： 模式轉型疊加管理層紅利，預計公司2021年-2023年將實現(xiàn)凈利潤415百萬元/706百萬元/896百萬元，首次覆蓋，給予“增持”評級，結合可比公司估值，給予目標價7.8港元，對應2022年PE 22X。

風險提示：疫情防控趨嚴，食品安全問題。

(記者 湯輝)

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