5萬億之下的公募專戶：上半年至少21家規(guī)模下滑，中小基金發(fā)力專戶不易

每日經濟新聞 2023-09-13 08:57:31

每經記者｜李娜每經編輯｜彭水萍

盡管每季度基金公司專戶業(yè)務數據前20名都會如約而至，不過隨著上市公司半年報的披露，更多公募基金的專戶業(yè)務數據也逐漸浮出水面。

從披露的情況來看，在近幾年跌宕起伏的權益市場之下，基金公司專戶業(yè)務面臨的壓力并不算小。對于中小基金公司而言，借助專戶業(yè)務實現彎道超車也絕非易事。

上半年至少21家專戶規(guī)模下滑

公開資料顯示，截至目前，共有64家基金公司具備專戶業(yè)務資格。

Wind數據顯示，截至2023年底，公募基金專戶產品的總數為8467只，而資產凈值約4.98萬億元，已不足5萬億元，較去年年底的5.2萬億元進一步下滑。

2022年年底，專戶業(yè)務規(guī)模突破千億元的公募基金數量為17家。規(guī)模超過2000億元的公募基金有易方達基金、平安基金、博時基金等5家基金公司。

在此前披露的2023年度基金公司私募資產管理月均規(guī)模前20強名單中，只有13家公司規(guī)模突破千億元，且分化格外明顯。創(chuàng)金合信基金以高達8398.94億元的規(guī)模位居第一，易方達基金、博時基金、嘉實基金、廣發(fā)基金等頭部基金管理規(guī)模均在2000億元以下。規(guī)模超過2000億元以上只有創(chuàng)金合信和建信基金兩家公司。

此外，專戶第二十名的資產規(guī)模從2022年底的900億元附近已降至今年上半年的800億元左右。

圖片來源：每日經濟新聞劉國梅攝

而隨著上市公司半年報的披露，越來越多的公募基金上半年專戶業(yè)務的運行情況也浮出水面。

中信建投證券2023年半年報顯示，中信建投基金的專戶產品及其基金子公司的專戶產品管理規(guī)模合計人民幣201.94億元，較 2022年末減少56.21%。

東吳證券的半年報顯示，截至2023年6月底，東吳基金管理的資產規(guī)模合計245.29億元，其中，公募基金規(guī)模222.31億元，專戶資產規(guī)模22.98億元。而在2022年年底，東吳基金的專戶資產規(guī)模為31.84億元。

光大保德信的相關數據顯示，截至2022年末，公司管理專戶產品23只，專戶產品管理規(guī)模60億元。而截至2023年6月末，光大保德信管理專戶產品為21只。

長江證券的2023年半年報顯示，截至2023年6月底，公司管理專戶理財產品29只，凈資產規(guī)模50.63億元，而2022年底其專戶理財產品為35只，凈資產規(guī)模為56.7億元，雙雙出現下滑。

如果再考慮前20強中，共有17家公募專戶業(yè)務規(guī)模下滑，那么，2023年專戶業(yè)務規(guī)模下滑的基金公司數量至少將達到21家，而這個比例占到具備專戶資格公募總數的1/3。

相比之下，也有部分公募金的專戶業(yè)務實現了增長，華泰柏瑞的非公募業(yè)務管理資產規(guī)模從2022年年底的176.19億元，增長至今年6月底的210.36億元。

公開數據顯示，截至2023年6月底，在專戶業(yè)務上一直發(fā)力的財通基金，專戶規(guī)模上升至536億元，而在去年年底，專戶業(yè)務的管理規(guī)模517億元。

此外，資料顯示，截至2023年6月底，中郵創(chuàng)業(yè)基金的專戶理財產品只數33只，管理規(guī)模151億元。

尷尬的專戶業(yè)務

早先在2009年，公募專戶業(yè)務也曾紅極一時，成為不少大行和高凈值客戶群體哄搶的對象。

只是好景不長，進入2012年后，專戶業(yè)務的發(fā)展?jié)u漸開始走下坡路，并淪為通道業(yè)務。伴隨著剛性兌付的打破，以及去通道化業(yè)務的實施，找不到核心競爭力的專戶業(yè)務，面對著公募基金業(yè)務的快速發(fā)展，專戶業(yè)務先前的優(yōu)勢也不復存在。

“2009年到2012年，公募專戶業(yè)務發(fā)展的速度很快，而且單只產品運行下來，給公司帶去上億元的收入，專戶業(yè)務的性價比很高。彼時，公募基金產品數量不到2000只，公募基金規(guī)模還很小。專戶業(yè)務很受公司的重視。”一位公募專戶資深人士回憶稱。

滬上一位公募基金人士告訴記者，“2012年后，公募基金專戶的業(yè)績不是那么好。2015年后，對專戶業(yè)務的監(jiān)管越來越嚴格，客戶越來越不好找。盡管，從投資的角度來看，專戶的限制比公募基金少得多，從實際運行的戰(zhàn)績來看，很多專戶產品的超額收益并不明顯，而且回撤的幅度不一定比公募小，其優(yōu)勢并不突出。相比之下，公募基金則是進入了快速發(fā)展的局面。公募基金產品數量突破萬只，突破5000億元管理規(guī)模的基金公司也有不少。”

而該公募基金人士進一步指出，頭部基金公司的牌照比較齊全，在整個非公募業(yè)務規(guī)劃中，專戶業(yè)務并不是重點，養(yǎng)老業(yè)務部分才是其中的戰(zhàn)略重點。

華泰證券年的半年報顯示，截至2023年6月底，南方基金管理資產規(guī)模合計人民幣18832.37億元，其中非公募業(yè)務管理資產規(guī)模合計人民幣7443.37億元。而在此前中基協公布的數據中，今年二季度南方基金專戶業(yè)務的月均規(guī)模只有1599.91億元。

一位已經奔私的專戶投資經理告訴記者，“從投資的角度來看，公募不擇時更重選股，專戶則是需要兩者兼顧，難度更大。專戶投資經理的知名度不高，奔私后想從代銷渠道發(fā)行產品并不容易。最好還是公募基金同時兼管私募基金經理是較為好的選擇。”

而從基金二季報披露的數據來看，部分知名的公募基金也兼管理專戶。比如，中歐基金的投資總監(jiān)曹名長和基金經理藍小康，分別兼管1只和3只私募資管計劃，規(guī)模分別為24.58億元和95.95億元。招商基金證券從業(yè)經驗達20年的基金經理王景，兼管1只私募資管計劃，規(guī)模為5.72億元等。