每經(jīng)AI快訊，2023年12月19日，興業(yè)證券發(fā)布研報點評雷特科技。

事件：1）2023Q1-Q3，公司實現(xiàn)營業(yè)收入121.18百萬元/同比-0.82%，歸母凈利潤24.46百萬元/同比-14.23%，扣非歸母凈利潤19.44百萬元/同比-25.39%，實現(xiàn)毛利率45.13%/同比-1.30pct，歸母凈利率20.18%/同比-3.16pct；2）2023Q3，公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.88百萬元/同比+15.09%，歸母凈利潤9.03百萬元/同比-7.72%，扣非歸母凈利潤8.41百萬元/同比-6.10%，實現(xiàn)毛利率43.62%/同比-7.79pct，歸母凈利率18.85%/同比-4.66pct。

存貨周轉率有所提升，現(xiàn)金流大幅增長。2023年前三季度，1)盈利能力：公司實現(xiàn)毛利率45.13%/同比-1.30pct，凈利率20.18%/同比-3.16pct；期間費率來看，銷售費率9.68%/同比+1.59pct，管理費率8.83%/同比+0.79pct，研發(fā)費率10.44%/同比+3.17pct，主要是公司加大了研發(fā)投入，研發(fā)人員增加對應薪酬增加、專利及認證費增加所致，財務費率-0.92%/同比-0.75pct，主要是公司定期存款增加，利息收入增加所致；2)營運能力：公司存貨周轉率為1.15，較去年同期相比小幅提升；3)現(xiàn)金流情況：公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為14.33百萬元/同比+97.72%，主要是公司嚴控庫存，對各類物料精細化管控，購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金金額同比減少1283萬元。

專精特新“小巨人”企業(yè)，產(chǎn)品運用場景廣泛。公司是國內(nèi)早期專業(yè)從事LED智能控制技術及照明應用解決方案的國家高新技術企業(yè)，也是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。其產(chǎn)品在世界各地的著名建筑、機場、酒店、別墅、賣場等廣泛應用。公司旗下“LTECH雷特”為業(yè)內(nèi)知名品牌。公司自成立以來一直致力于LED智能控制技術的研究與發(fā)展，堅持不懈地以技術創(chuàng)新帶動行業(yè)發(fā)展，力求讓照明燈光更智能、健康、節(jié)能、舒適。雷特科技長期堅持“品質(zhì)為先、誠信為本”的經(jīng)營理念，以“科技創(chuàng)新、追求卓越”研發(fā)理念引領客戶需求，對無線通訊等新興技術有深入研究與應用。公司產(chǎn)品融合了智能手機APP、無線WIFI、5G網(wǎng)絡，通過人體感應、觸摸屏、手持遙控器、互聯(lián)網(wǎng)等控制照明燈具及家用設備。同時兼容DALI、DMX、RDM、0-10V、可控硅等國際標準化協(xié)議。公司2023年12月19日市值7.66億元，對應PE(TTM)21.80倍。

公司交易方式為集合及連續(xù)競價交易，首發(fā)主辦券商為申萬宏源證券，持續(xù)督導主辦券商為申萬宏源證券。

風險提示：存貨跌價風險、稅收優(yōu)惠政策風險、募投項目實施風險、固定資產(chǎn)折舊增加風險、實際控制人控制不當風險

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(來源：慧博投研)

(編輯 曾健輝)