每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜廖丹    

2025年已然開啟，各家保險公司主推產(chǎn)品紛紛走上前臺，這些“拳頭”產(chǎn)品成色到底如何，與往年相比，又有哪些變化？

聚焦多家大中型壽險公司主推產(chǎn)品，保通社將在開年主打產(chǎn)品研究系列報道中逐一展開深入分析，一窺當下壽險市場產(chǎn)品的樣貌。在本期產(chǎn)品研究中，記者通過產(chǎn)品洞察、需求洞察、經(jīng)營洞察等幾大視角的深入洞察，對陽光人壽主推產(chǎn)品“陽光人壽陽光璽B款（臻享版）終身壽險（分紅型）”（以下簡稱“陽光璽B款臻享版”）進行詳細拆解。

研究顯示，陽光人壽2025年主推產(chǎn)品是一款分紅型壽險，顯示該公司產(chǎn)品策略從傳統(tǒng)型壽險，向浮動收益型產(chǎn)品轉(zhuǎn)向。相比固定收益類產(chǎn)品，分紅險的紅利分配機制，能讓消費者共享保險公司經(jīng)營成果，正成為一大新的產(chǎn)品趨勢。

產(chǎn)品洞察：

近年來開年主打產(chǎn)品策略演變

在2023年、2024年，陽光臻鑫倍終身壽險是陽光人壽的拳頭產(chǎn)品，這是一款銀保渠道銷售的傳統(tǒng)型壽險產(chǎn)品，作為一款3.5%預(yù)定利率的固定收益型產(chǎn)品，這款產(chǎn)品在過去兩年銷售較好。記者注意到，在陽光人壽披露的2023年年報、2024年半年報中，陽光臻鑫倍終身壽險的保費規(guī)模持續(xù)占據(jù)首位，銷量遠超該公司其他產(chǎn)品。

從2025年公司主推產(chǎn)品來看，產(chǎn)品策略從傳統(tǒng)型壽險，向浮動收益型產(chǎn)品轉(zhuǎn)向。這款陽光璽B款臻享版提供身故或全殘保障，保險期間為終身。從第二個保單年度起，各保單年度的有效保險金額等于上一保單年度有效保險金額×（1+2.0%），保單利益在保險合同載明。除享有保險合同約定的責任保障外，還可參與紅利分配，雙輪驅(qū)動，共享經(jīng)營成果。

作為一款終身壽險產(chǎn)品，可以指定受益人，根據(jù)實際情況進行傳承規(guī)劃，也可以享受保單貸款等功能。身故保險金受益人為多人時，可以確定受益順序和受益份額；如果沒有確定份額，各受益人按照相等份額享有受益權(quán)。

需求洞察：

功能定位及消費者利益演示

投保案例顯示，40周歲的女性，為自己投保陽光璽B款臻享版，交費期間6年，年交保險費50000元，基本保險金額260790元，紅利領(lǐng)取方式為購買交清保額。

從身故保障看，保證利益演示下41周歲至105周歲對應(yīng)的身故保險金由8萬元增加至93.54萬元，含分紅利益演示下41周歲至105周歲對應(yīng)的身故保險金由8.02萬元增加至177.44萬元。

從產(chǎn)品收益看，保證利益演示下，第8個保單年度末可回本，含分紅利益演示下，第6個保單年度末可回本。

在第20、30個保單年度末，保證利益演示下，現(xiàn)金價值分別為38.39萬元、46.78萬元，記者測算內(nèi)部收益率（IRR）分別為1.5%、1.69%；同樣在第20、30個保單年度末，含分紅利益演示下，現(xiàn)金價值分別為45.93萬元、62萬元，記者測算的內(nèi)部收益率（IRR）分別為2.61%、2.77%。

需要指出的是，陽光璽B款臻享版為分紅型保險產(chǎn)品，上述利益演示是基于公司的精算及其他假設(shè)，未來的保單紅利為非保證利益，其紅利分配是不確定的，在某些保單年度紅利可能為零。參考公司2024年推出的兩款分紅險產(chǎn)品陽光璽（臻享版）終身壽險（分紅型）、陽光人壽i保璽多多終身壽險（分紅型），2024年的紅利實現(xiàn)率均為100%。

記者還查閱了陽光人壽官網(wǎng)披露的70余款分紅險，2022年~2024年紅利實現(xiàn)率數(shù)據(jù)顯示，除去最新一期被監(jiān)管限高的實現(xiàn)率，2022年~2023年紅利實現(xiàn)率相對穩(wěn)健，不同產(chǎn)品之間存在分化，2022年在83%~175%水平，2023年在75%~175%水平。

據(jù)悉，這款分紅險產(chǎn)品在該公司個險渠道銷售，在交費方式上，消費者可以選擇躉交、3年、5年、6年、10年、15年、20年等交費方式。

經(jīng)營洞察：

風險管理、投資、服務(wù)能力

陽光人壽成立于2007年12月17日，注冊資本金210.452億元人民幣，是陽光保險集團旗下的全國性專業(yè)壽險公司。2023年度公司簽單保費（舊口徑保費收入）為837.0431億元，總資產(chǎn)為4623.70億元。截至目前，陽光人壽已開設(shè)32家二級機構(gòu)、近1000家三四級分支機構(gòu)，屬于Ⅰ類保險公司。

陽光保險集團是一家完全按市場化機制成立和發(fā)展起來的民營保險服務(wù)集團，除了陽光人壽之外，陽光保險還擁有財產(chǎn)保險、信用保證保險、資產(chǎn)管理、醫(yī)療健康等多家專業(yè)子公司。2022年12月9日，陽光保險在香港聯(lián)交所掛牌上市。

風險管理方面，根據(jù)陽光人壽2024年第3季度償付能力報告，核心償付能力充足率為136.05%，綜合償付能力充足率為204.32%，在2023年償付能力風險管理能力監(jiān)管評估中，得分為84.32分，其最新的風險綜合評級為A級，風險管理能力處于行業(yè)較高水平。

投資能力方面，2024年前三季度，公司投資收益率為2.8%，綜合投資收益率為6.13%，在同業(yè)中處于較高水平。從最近幾年投資收益率數(shù)據(jù)來看，該公司近三年平均投資收益率為4.41%，近三年平均綜合投資收益率為4.14%。

服務(wù)能力方面，2024年，陽光人壽累計服務(wù)理賠客戶101.1萬人次，累計賠付43.4億元。其中服務(wù)個人客戶23.5萬人次，賠付金額35.5億元。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211316800483