每經(jīng)評論員 賈運可

6月15日，永安藥業(yè)（SZ002365，前收盤價25.25元，市值74.49億元）發(fā)布公告，直言公司股價短期漲幅較大，已嚴重偏離大盤走勢，存在較高的炒作風險。同時強調(diào)公司基本面無重大變化，2025年一季度處于虧損狀態(tài)，且靜態(tài)市凈率、滾動市盈率、市凈率均高于所屬的“醫(yī)藥制造業(yè)”行業(yè)水平。這一公告猶如一記警鐘，在資本市場上引發(fā)了廣泛關(guān)注。

自今年4月以來，永安藥業(yè)股價走勢可謂“波瀾壯闊”。4月21日至6月13日，短短36個交易日，股價累計漲幅高達179.93%。6月13日收盤時，更是以漲停價25.25元報收，創(chuàng)下年內(nèi)新高，直逼上市以來的最高點。在這一輪股價飆升過程中，市場炒作氛圍濃厚。此前，網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于“?；撬釃H價格暴漲5倍”“出口單價達10美元/公斤”等傳聞甚囂塵上，成為公司股價上漲的重要導火索。盡管公司緊急辟謠，稱當前?；撬崾袌鰞r格穩(wěn)定，山東省報價仍為1.6萬元/噸，與3月底持平，但股價在市場情緒的推動下依然一路高歌猛進。

從公司基本面來看，永安藥業(yè)的實際經(jīng)營狀況與股價走勢形成了鮮明反差。2024年，公司雖實現(xiàn)歸母凈利潤6176.60萬元，成功扭虧為盈，但好景不長，2025年一季度營收同比下滑12.96%至1.71億元，凈利潤虧損436.72萬元，同比降幅達115.23%。作為全球最大的?；撬嵘a(chǎn)商，其?；撬針I(yè)務(wù)面臨產(chǎn)能過剩與競爭加劇的困境。2024年牛磺酸銷量雖同比增長16.32%至4.97萬噸，但收入?yún)s同比下降4.14%至6.35億元，呈現(xiàn)出明顯的量增價減趨勢。不僅如此，公司4萬噸新產(chǎn)能即將投產(chǎn)，這無疑將進一步加劇行業(yè)內(nèi)的競爭，對產(chǎn)品價格形成更大的下行壓力。

再看估值層面，根據(jù)中證指數(shù)有限公司的數(shù)據(jù)，截至公告披露時，永安藥業(yè)的各項估值指標均高于行業(yè)水平。過高的估值意味著投資者需要承擔更大的風險，一旦市場情緒轉(zhuǎn)向，股價面臨的回調(diào)壓力將不容小覷。而且，永安藥業(yè)在短期內(nèi)多次發(fā)布股票交易異常波動公告，這反映出公司對股價非理性上漲的擔憂，也意味著監(jiān)管層可能會加強對公司股價異動的關(guān)注和監(jiān)管力度。

對于投資者而言，面對永安藥業(yè)這樣股價大幅波動且與基本面嚴重背離的股票，務(wù)必保持高度的理性和謹慎。從操作策略上看，短期而言，鑒于股價嚴重偏離大盤且公司明確提示風險，回調(diào)概率極高，激進型投資者可考慮逢高減倉，避免成為最后一棒的“接盤俠”；中長期來看，若投資者看好醫(yī)藥板塊，也應(yīng)等待公司業(yè)績出現(xiàn)實質(zhì)性改善，如實現(xiàn)扭虧為盈、新產(chǎn)品放量等積極信號后，再擇機布局，切不可盲目依賴概念炒作進行投資決策。

永安藥業(yè)股價的短期暴漲脫離了公司基本面，是典型的市場炒作行為。這種炒作行為不僅增加了投資者的風險，也擾亂了資本市場的正常秩序。在投資過程中，投資者應(yīng)始終牢記價值投資的理念，深入研究公司基本面，關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢，避免被短期的市場熱點和炒作情緒所左右。對于監(jiān)管部門來說，也應(yīng)加強對股價異常波動的監(jiān)管，維護市場的公平、公正與透明，保護廣大投資者的合法權(quán)益。