6月20日，港股市場高開高走，影視、國潮、汽車、文旅、醫(yī)美等大消費方向逆勢上漲。港股消費指數(shù)成份股中，中國儒意漲超4%，李寧、中升控股漲超3%，美高梅中國、蜜雪集團、波司登、巨子生物漲超1%。港股消費ETF（159735）過去5個交易日日均成交額超6000萬元，市場熱度較高。 消息面上，商務(wù)部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，線上消費穩(wěn)步增長，實體零售持續(xù)回升向好。1至5月，網(wǎng)上零售額同比增長8.5%，其中實物商品網(wǎng)上零售額增長6.3%，占社零總額比重為24.5%。實體零售企業(yè)不斷創(chuàng)新多元化消費場景、提升居民消費體驗，銷售保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。1至5月，限額以上零售業(yè)實體店鋪零售額同比增長4.5%，增速較1至4月加快0.1個百分點。 港股消費ETF（159735）跟蹤港股消費指數(shù)，是“更新的消費”，相較A股消費以白酒高端消費為主，港股消費板塊中電商、消費電子、新能源車、餐飲、旅游、文娛傳媒、國潮服裝等新型消費比例更高，服務(wù)消費和大眾消費占比也更高，或更能充分反映本輪大力提振消費政策驅(qū)動下的消費景氣復(fù)蘇。 開源證券表示，中國消費板塊的投資價值在當(dāng)前市場環(huán)境下展現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的吸引力。傳統(tǒng)消費升級仍在持續(xù)推進，例如家電產(chǎn)品的智能化反映了消費者對高品質(zhì)生活的追求，而新消費賽道如健康零食、智能家居等則依托技術(shù)創(chuàng)新和對新興需求的深入洞察，不斷開辟增量市場。與此同時，消費者情緒化特征愈加明顯，傾向于通過消費實現(xiàn)心理補償與情緒釋放，并更加重視本土文化的認同感與價值共鳴。這種趨勢與日本自2005年起進入的“第四消費時代”高度相似，表明中國消費市場正在經(jīng)歷從“占有型”向“共享型”“體驗型”的系統(tǒng)性轉(zhuǎn)變。 相關(guān)產(chǎn)品：港股消費ETF（159735）