每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

6月26日，黃金股票ETF（517400）上午開(kāi)盤小幅下跌后震蕩上行，收漲1.04%。黃金基金ETF（518800）尾盤上漲，收漲0.22%。，

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從歷史看，地緣沖突對(duì)金價(jià)的刺激持續(xù)性較差。COMEX黃金價(jià)格6月13日收漲1.48%，次日高開(kāi)低走，收跌1.40%，此后震蕩下行。6月24日，伊以停火消息致COMEX黃金收跌1.66%，此后觸底反彈。

美東時(shí)間6月24日上午10時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策報(bào)告證詞。鮑威爾強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)的雙重使命目標(biāo)，指出關(guān)稅政策帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，重申美聯(lián)儲(chǔ)將審慎觀望。但與此同時(shí)，回答議員問(wèn)題時(shí)，鮑威爾也提到了在特定條件下美聯(lián)儲(chǔ)提前降息的可能。從芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具數(shù)據(jù)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率81.4%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為18.6%。美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的概率為14.8%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為70%。

華爾街日?qǐng)?bào)當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月25日?qǐng)?bào)道，特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在降息問(wèn)題上的態(tài)度感到不滿，促其考慮提前宣布下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選。目前，現(xiàn)任主席鮑威爾的任期還剩11個(gè)月。知情人士透露，最近幾周，特朗普一直考慮是否在今年9月或10月選定并公布鮑威爾的繼任人選。特朗普對(duì)鮑威爾的不滿甚至可能促使其在今年夏天更早地做出這一決定。美元指數(shù)方面，目前正在三年低點(diǎn)附近徘徊，美元信用走弱信號(hào)清晰。

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國(guó)內(nèi)方面，《黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》）印發(fā)。我國(guó)產(chǎn)業(yè)規(guī)模居世界首位，2024年我國(guó)礦產(chǎn)金產(chǎn)量377噸，連續(xù)18年保持全球第一；黃金消費(fèi)量985噸，連續(xù)12年保持全球第一?？萍脊リP(guān)取得進(jìn)展。同時(shí)，《實(shí)施方案》提出目標(biāo)，“到2027年，黃金資源保障能力和產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新水平明顯提升。資源保障方面，黃金資源量增長(zhǎng)5%~10%，黃金、白銀產(chǎn)量增長(zhǎng)5%以上?！?/p>

綜合看，7月降息概率偏小，伊以?；鹬露唐诒茈U(xiǎn)情緒見(jiàn)底，金價(jià)或已階段探底。但黃金中長(zhǎng)期投資邏輯依然堅(jiān)韌，國(guó)際地緣政治復(fù)雜化疊加美元走弱/去美元化，金價(jià)有望維持長(zhǎng)期上行，建議投資者關(guān)注黃金股票ETF（517400）、黃金基金ETF（518800）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。