2025年7月18日，截至收盤，滬指漲0.50%，報收3534.48點；深成指漲0.37%，報收10913.84點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.34%，報收2277.15點。半導(dǎo)體材料ETF（562590）漲0.91%?？苿?chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）漲幅0.79%。

隔夜外盤：截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌0.32%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)跌0.01%；納斯達克綜合指數(shù)漲0.05%。費城半導(dǎo)體指數(shù)漲-0.09%，美光科技漲1.00%，ARM跌-0.28%，恩智浦半導(dǎo)體漲0.62%，微芯科技漲0.65%，應(yīng)用材料跌1.08%。

行業(yè)資訊：

1. 7月17日，臺積電公布最新亮眼財報。數(shù)據(jù)顯示，若以美元計算，第二季度臺積電實現(xiàn)營收300.7億美元，較去年同期的208.2億美元增加92.5億美元，同比大增44.4%，較上一季度的255.3億美元，環(huán)比增長17.8%。毛利率為58.6%，營業(yè)利益率為49.6%，稅后純益率則為42.7%。此外，為應(yīng)對強勁的結(jié)構(gòu)性成長需求，魏哲家表示，未來幾年內(nèi)臺積電將在中國臺灣地區(qū)建設(shè)11座晶圓廠與4座先進封裝廠，并于新竹與高雄兩地展開2納米布局。

2. 7月16日，在第三屆中國國際供應(yīng)鏈促進博覽會上，宇樹科技的展臺前人頭攢動，人形機器人時不時后退，或者用舉手致意的動作帶動參觀者進行互動。在7月18日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，宇樹科技已開啟上市輔導(dǎo)，由中信證券擔(dān)任輔導(dǎo)機構(gòu)。輔導(dǎo)備案報告顯示，宇樹科技控股股東、實際控制人為王興興，王興興直接持有公司23.8216%股權(quán)，并通過上海宇翼企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）控制公司10.9414%股權(quán)，合計控制公司34.7630%股權(quán)。

東海證券認(rèn)為，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究核心是周期性與成長性雙重共振，當(dāng)前周期底部壓力較大，國產(chǎn)化動力較為充足。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)首先是一個周期行業(yè)，具備周期產(chǎn)業(yè)的價格、庫存、產(chǎn)能供給、終端需求等基本要素，價格與庫存是反映短期周期性的高頻關(guān)鍵指標(biāo)，終端需求是驅(qū)動行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵，而產(chǎn)能供給與產(chǎn)能利用率是供給中長期指標(biāo)。半導(dǎo)體過去 4 輪周期分別是 7、3、3、4 年，本輪周期頂部在 2021 年底，2023-2024 年行在底部震蕩。此外，經(jīng)過長期發(fā)展，已經(jīng)成為一個全球化的產(chǎn)業(yè)。分析我國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵就是分析全球周期性與我國企業(yè)長期成長性這兩個要素在不同階段的主導(dǎo)地位差異，股票市場也是不斷反映兩者力量的表現(xiàn)。

相關(guān)ETF：公開信息顯示，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料細分領(lǐng)域的硬科技公司。半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國產(chǎn)化率較低、國產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴張、科技重組并購浪潮、光刻機技術(shù)進展。

半導(dǎo)體材料ETF（562590）及其聯(lián)接基金（A類：020356、C類：020357），指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（55.5%）、半導(dǎo)體材料（21.3%）占比靠前，合計權(quán)重超76%，充分聚焦半導(dǎo)體上游。