2025年7月21日，恒生指數(shù)午盤微漲0.28%，報24895.20點；恒生科技指數(shù)上揚(yáng)0.32%，恒生中國企業(yè)指數(shù)微漲0.14%，市場半日成交額為1514.37億港元。

6月末以來港股受關(guān)稅、匯率影響震蕩偏弱，目前科技、紅利板塊熱度已低于A股，醫(yī)藥、消費熱度相對偏高。

近期重要會議臨近，中美迎來緩和期。港股目前的成交依舊相對活躍，核心互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司估值還在正常估值區(qū)間。港股的資產(chǎn)質(zhì)量也在出現(xiàn)系統(tǒng)性提升。除了現(xiàn)有的具備獨占性的新經(jīng)濟(jì)龍頭資產(chǎn)，A股公司赴港上市帶來大批優(yōu)質(zhì)制造業(yè)龍頭公司，美股中概股也有望加速回歸。

國泰海通認(rèn)為，在整體中國資產(chǎn)長期趨勢向好的背景下，港股的牛市進(jìn)程或還在延續(xù)，若因海外市場波動而出現(xiàn)調(diào)整，將是良好的增倉時機(jī)。

【港股相關(guān)賽道】

科技互聯(lián)網(wǎng)——恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）；

消費龍頭——港股消費ETF（513230）；

醫(yī)藥龍頭——恒生醫(yī)藥ETF（159892）。