每經(jīng)記者｜黃鑫磊    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

“硅片價格上漲，體現(xiàn)了上游原料多晶硅價格回彈后，單純的硅片制造端以不虧本為底線出價，而不是為了開工和銷售競相降價。”8月4日晚間，中國光伏行業(yè)協(xié)會咨詢專家、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（以下簡稱硅業(yè)分會）專家委員會副主任呂錦標在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示。

日前，硅業(yè)分會發(fā)文稱，7月最后一周（7月28日~8月1日），硅片價格延續(xù)漲勢，各規(guī)格價格平均上漲約0.1元/片；其中，原料價格上漲帶動成本增加以及下游采買訂單增加是主要原因；另外，硅片廠商惜售，大部分廠商嚴格遵守指導(dǎo)價格進行報價。

對此，8月4日，硅片一線制造商隆基綠能（SH601012，股價15.94元，市值1208億元）相關(guān)負責人表示，今年，公司通過BC技術(shù)（背接觸電池技術(shù)）差異化和全球化布局緩解盈利壓力，二季度實現(xiàn)大幅減虧；上半年，公司組件環(huán)節(jié)利潤提升；硅片等生產(chǎn)環(huán)節(jié)也在持續(xù)降本增效。

硅片生產(chǎn)成本增加

上述硅業(yè)分會文章顯示，7月最后一周（7月28日~8月1日），N型G10L單晶硅片成交均價為1.2元/片，周環(huán)比上漲9.09%；N型G12R單晶硅片成交均價為1.35元/片，周環(huán)比上漲8.00%；N型G12單晶硅片成交均價為1.55元/片，周環(huán)比上漲7.64%。

來看具體原因，原料端多晶硅價格繼續(xù)提高，導(dǎo)致硅片廠商成本上升；需求端方面，在出口退稅及海外政策變動等因素影響下，需求明顯好轉(zhuǎn)，電池片價格上行。

據(jù)硅業(yè)分會調(diào)研了解，7月最后一周，行業(yè)整體開工率較前一周持平，其中兩家一線企業(yè)開工率在50%和40%，一體化企業(yè)和其余企業(yè)開工率均在50%至80%之間。

呂錦標向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從2024年下半年開始，單純的硅片生產(chǎn)商已推行不追求開工率、不累積庫存、以銷定產(chǎn)和不虧本銷售的策略；而一體化的光伏龍頭企業(yè)硅片自供比例較高，只有極小一部分通過市場化采購；還有大量光伏企業(yè)采購硅料后委托加工成硅片，這也是硅片企業(yè)對標的進行定價。

“實際上，如今下游企業(yè)一方面認為硅料應(yīng)該漲價，畢竟硅料生產(chǎn)商不賺錢也不好；另一方面則是希望相關(guān)政策能夠輻射到硅片、電池片、組件等下游廠商。”呂錦標進一步分析稱，目前，硅料價格從3.5萬元/噸漲至4.5萬元/噸，若傳導(dǎo)到組件制造端，成本只會提高0.02元/W~0.03元/W，增加并不明顯，且當前組件銷售價格仍低于成本0.04元/W~0.05元/W。

呂錦標預(yù)計，多晶硅價格不會漲到6萬元/噸，因為如此一來，組件成本將提高約0.05元/W，下游廠商難以消化，而且行業(yè)內(nèi)多晶硅庫存還有二三十萬噸，加上約10萬噸/月的產(chǎn)出，下游很容易“打下”多晶硅的價格。

8月4日，一位光伏行業(yè)人士也表示，硅料價格上漲直接增加硅片生產(chǎn)成本，2025年硅料價格跌至4萬元/噸以下后，全行業(yè)虧損倒逼中小企業(yè)退出。

國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國可再生能源新增裝機2.68億千瓦，同比增長99.3%，其中，太陽能發(fā)電新增2.12億千瓦，較去年同期翻一番，分布式光伏新增1.13億千瓦，市場需求支撐了硅片價格企穩(wěn)。

8月1日，工業(yè)和信息化部辦公廳發(fā)布《關(guān)于印發(fā)2025年度多晶硅行業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單的通知》，要求各地工業(yè)和信息化主管部門抓緊組織實施，于9月30日前報送監(jiān)察結(jié)果。在工業(yè)節(jié)能監(jiān)察過程中，進一步規(guī)范工業(yè)節(jié)能監(jiān)察程序措施，切實減輕企業(yè)負擔。

“工業(yè)節(jié)能監(jiān)察通知或限制硅料落后產(chǎn)能，產(chǎn)能可能進一步集中，頭部企業(yè)逐漸掌握定價權(quán)。同時，國家市場監(jiān)管總局的相關(guān)文件明確禁止低于成本價銷售，穩(wěn)定了價格底線。”上述光伏行業(yè)人士說道。

光伏企業(yè)應(yīng)自覺減產(chǎn)？

近期，多家光伏龍頭企業(yè)披露了2025年上半年業(yè)績預(yù)告。

隆基綠能預(yù)計上半年歸母凈利潤為虧損24億元到28億元，同比減虧24.43億元到28.43億元；通威股份（SH600438，股價20.42元，市值919.31億元）預(yù)計上半年歸母凈利潤虧損49億元至52億元；晶澳科技（SZ002459，股價11.21元，市值371.02億元）預(yù)計上半年歸母凈利潤虧損25億元至30億元。

隆基綠能表示，上半年，公司實現(xiàn)了組件銷量的增長，但受光伏行業(yè)主要產(chǎn)品市場銷售價格跌破行業(yè)成本線的競爭環(huán)境影響，公司經(jīng)營仍為虧損、增量不增收。主要產(chǎn)品單位成本、銷售費用、管理費用及資產(chǎn)減值損失快速下降，實現(xiàn)同比大幅減虧。

對此，上述光伏行業(yè)人士分析稱，從制造端看，國內(nèi)組件環(huán)節(jié)均已開始盈利；從市場端看，雖然北美、歐洲等傳統(tǒng)市場增長放緩，但國內(nèi)、中東、東南亞等新興市場增長顯著。疊加硅料端的政策影響，價格回升成為必然趨勢，但硅料產(chǎn)能逐漸回歸供需平衡任重而道遠，產(chǎn)業(yè)并購等變數(shù)依然較多，后市價格仍需觀察。

呂錦標則向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，光伏大廠虧損收窄，很大程度上是因為下游組件需求明顯下滑導(dǎo)致出貨量減少。“即使如此，在光伏行業(yè)2025年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華仍表示看好全年光伏裝機規(guī)模，將2025年裝機預(yù)測由531GW至 583GW 上調(diào)至 570GW 至630GW，未來每年仍有兩位數(shù)的增速。”

在光伏行業(yè)政策面，呂錦標進一步分析稱，國家相關(guān)部門已經(jīng)在自身權(quán)責范圍內(nèi)給予了最有力的政策支持，銀行不收緊貸款，輔材企業(yè)也通過拉長收款賬期等方式支持，光伏企業(yè)應(yīng)該自覺地減產(chǎn)。

呂錦標同時看到，上游僅有大全能源（SH688303，股價26.68元，市值572.34億元）在2025年年初宣布預(yù)計全年多晶硅產(chǎn)量為11萬噸至14萬噸，相對30.5萬噸的產(chǎn)能，利用率不到40%；下游組件企 業(yè) 方 面 ，僅 有 阿 特 斯（SH688472，股價9.30元，市值343.00億元）在2024年上半年宣布，主動通過優(yōu)化出貨結(jié)構(gòu)、聚焦高價值市場等方式自律調(diào)節(jié)產(chǎn)能。

“目前，行業(yè)內(nèi)硅料庫存相比年初預(yù)計降低了三四萬噸，仍未降低太多，其中部分是消耗了，也有部分是最近因硅料漲價，下游硅片企業(yè)加大原材料庫存所致。”呂錦標介紹稱，當前，暫無新增多晶硅產(chǎn)能，寶豐、晶諾也在7月份停檢多晶硅產(chǎn)線，不過通威股份有12萬噸/年的多晶硅項目復(fù)產(chǎn)，光伏行業(yè)硅料消耗約10萬噸/月。