｜2025年8月8日 星期五｜

NO.1 天風(fēng)證券：當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下AI部分板塊具有較好的勝率的邏輯

天風(fēng)證券指出，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下AI部分板塊具有較好的勝率的邏輯。梳理AI投資的幾個(gè)主流的大板塊，AI大廠（主要是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)）引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，此外可以自上游到下游分為硬件基礎(chǔ)設(shè)施（芯片、IT設(shè)備、AI連接、存儲(chǔ)、服務(wù)器等）-中間件（云計(jì)算、IDC運(yùn)營(yíng)商）-AI應(yīng)用（垂直應(yīng)用模型或toC/B的應(yīng)用），關(guān)注有收入增長(zhǎng)預(yù)期的公司。

NO.2 中信建投：物理AI將成為人工智能的下個(gè)浪潮

中信建投研報(bào)表示，物理AI將AI與物理規(guī)律融合并應(yīng)用于實(shí)體設(shè)備行動(dòng)中。物理AI相較傳統(tǒng)AI，能夠理解真實(shí)世界物理規(guī)律，能夠在數(shù)字孿生技術(shù)支持下應(yīng)用真實(shí)數(shù)據(jù)和高保真虛擬環(huán)境數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練與推理，能夠依據(jù)傳感器數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)反饋調(diào)整行動(dòng)策略。物理AI融合了機(jī)器學(xué)習(xí)算法、數(shù)字孿生、CAE求解器等能力，在高端制造、基礎(chǔ)科學(xué)、能源等廣泛領(lǐng)域具備廣闊發(fā)展前景。海外如英偉達(dá)已形成全面的物理AI布局，旗下Cosmos、Omniverse平臺(tái)覆蓋機(jī)器人訓(xùn)練、工程氣象等領(lǐng)域。國(guó)內(nèi)物理AI仍處于初步發(fā)展階段，CAE廠商正探索其在國(guó)防、具身智能等領(lǐng)域的應(yīng)用?；贏I融合的CAE等工業(yè)設(shè)計(jì)類軟件，部分國(guó)產(chǎn)廠商已實(shí)現(xiàn)在具身智能、國(guó)防、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的場(chǎng)景探索，有望在物理AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮中充分受益。物理AI解決方案將持續(xù)完善，為客戶提供高精確度、高效率、低成本的應(yīng)用效益，正如英偉達(dá)CEO黃仁勛公開表述，物理AI將成為人工智能的下個(gè)浪潮。

NO.3 中金：美國(guó)通脹進(jìn)入上行周期，可能干擾美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏

中金公司發(fā)現(xiàn)關(guān)稅其實(shí)已經(jīng)導(dǎo)致美國(guó)通脹局部反彈，但季節(jié)調(diào)整方法缺陷低估過去2個(gè)月通脹近20bp，CPI讀數(shù)尚未反映通脹反彈的真實(shí)情況。預(yù)測(cè)CPI環(huán)比或在未來1—2個(gè)月確認(rèn)上行拐點(diǎn)，最快在8月12日驗(yàn)證。CPI同比上行周期或持續(xù)一年左右，可使用投入產(chǎn)出表估測(cè)通脹上升幅度。美國(guó)通脹進(jìn)入上行周期，可能干擾美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏，讓全球資產(chǎn)迎來新變數(shù)。

免責(zé)聲明：本內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。