8月25日早盤，恒生科技指數(shù)高開高走，一度漲超2.5%。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）漲幅隨指數(shù)擴大，一度超3%，持倉股中，蔚來、ASMPT、阿里巴巴、百度集團、網(wǎng)易、地平線機器人等領(lǐng)漲，其中，蔚來一度漲超14%。

海通國際在最新策略《年內(nèi)繼續(xù)看好港股的三大理由》中指出，展望下半年，三大積極因素共振下，低估的港股有望繼續(xù)走高。第一，港股科技龍頭有望受益于新的技術(shù)突破催化；第二，伴隨美聯(lián)儲重啟降息，港股外資力量存在超預期可能；第三，南向資金仍有一定增量空間。港股稀缺性資產(chǎn)在當前宏觀偏弱環(huán)境下具備較強吸引力，年內(nèi)南向資金或仍有一定增量空間，預計全年南向資金凈流入規(guī)模有望超1.2萬億元。

結(jié)構(gòu)方面，該機構(gòu)指出，受益AI周期的港股科技或是行情主線。中美經(jīng)貿(mào)邊際緩和提振風險偏好、科技出口管制松動改善基本面預期，以及考慮到當前市場對于互聯(lián)網(wǎng)外賣平臺“補貼大戰(zhàn)”過于擔憂，目前或存在被錯殺的可能性，下半年港股科技龍頭有望重拾相對優(yōu)勢。此外，港股紅利受益于政策強化分紅+低利率，港股新消費、創(chuàng)新藥資產(chǎn)較A股同樣稀缺，下半年或也值得關(guān)注。

鮑威爾罕見“放鴿”，美聯(lián)儲降息預期顯著回溫，海外流動性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會議降息25BP的概率超85%。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對低估區(qū)間，其對中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動性的寬松環(huán)境。同時，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長為核心特性，一旦市場環(huán)境改善，其向上動能將更為強勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）。