【市場(chǎng)復(fù)盤】

8月28日，港股三大指數(shù)再度收跌。截至收盤，恒生指數(shù)跌0.81%，報(bào)24998.82點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌0.94%，報(bào)5644.02點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)跌1.15%，報(bào)8916.93點(diǎn)。盤面上，科網(wǎng)股多數(shù)走低，醫(yī)藥股表現(xiàn)疲軟，中芯國(guó)際漲超10.5%創(chuàng)新高。熱點(diǎn)個(gè)股方面，美團(tuán)績(jī)后下跌超12.5%，京東集團(tuán)跌超5%，阿里巴巴跌超4.5%，騰訊控股跌近1%。熱點(diǎn)ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）收跌0.9%。

【南向資金】

8月28日，南向資金凈流出204.41億港元；截至8月28日，今年以來南向資金累計(jì)凈流入9669.52億港元，大幅超過去年全年凈流入額。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指小幅收漲，道指漲0.16%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.32%，納指漲0.53%。其中，道指、標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)收盤新高。賽富時(shí)、思科漲超1%，領(lǐng)漲道指。萬得美國(guó)科技七巨頭指數(shù)漲0.47%，谷歌漲超2%，亞馬遜漲逾1%。中概股漲跌不一，攜程集團(tuán)漲近15%，新蛋跌超18%。恒生指數(shù)ADR上漲，按比例計(jì)算，收?qǐng)?bào)25119.75點(diǎn)，較港股收市上漲120.93點(diǎn)或0.48%。

【熱點(diǎn)消息】

1、8月28日，理想汽車發(fā)布2025年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，第二季度理想實(shí)現(xiàn)營(yíng)收302億元，較一季度增長(zhǎng)16.7%；凈利潤(rùn)為11億元，較一季度增長(zhǎng)69.6%，連續(xù)11個(gè)季度盈利。

2、8月28日，中芯國(guó)際在港交所披露中期業(yè)績(jī)。公司上半年?duì)I收44.56億美元，同比增長(zhǎng)22%；其中，晶圓代工業(yè)務(wù)收入為42.29億美元，同比增加24.6%。盈利能力方面，公司毛利潤(rùn)9.56億美元，同比大增89.3%。歸屬本公司擁有人的凈利潤(rùn)3.21億美元，同比增長(zhǎng)35.6%。

【沽空數(shù)據(jù)】

港交所披露數(shù)據(jù)顯示，8月28日共638只港股被沽空，總沽空金額為479.67億港元。其中沽空金額超1億港元的個(gè)股有72只，美團(tuán)、阿里巴巴、比亞迪股份沽空金額位居前三，分別為71.24億港元、34.41億港元、23.48億港元。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

華西證券觀點(diǎn)指出，港股方面，互聯(lián)網(wǎng)品種大幅下跌，或與美團(tuán)中報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期相關(guān)。從活躍個(gè)股來看，中芯國(guó)際、華虹分別凈流入8.92億元和4.64億元，資金對(duì)自主可控邏輯仍然重視。而美團(tuán)、阿里巴巴分別凈流入3.33億元、3.30億元，兩者分別大跌12.55%和4.69%，資金或在博弈“外賣戰(zhàn)”的悲觀預(yù)期可能已被充分計(jì)價(jià)，互聯(lián)網(wǎng)品種仍有反彈空間。整體來看，“大跌-反彈”的行情再度上演，市場(chǎng)穩(wěn)市預(yù)期被進(jìn)一步鞏固。同時(shí)，科技行情愈演愈烈，成為行情反彈的絕對(duì)主力。往后看，市場(chǎng)在牢固的穩(wěn)市預(yù)期下，潛在調(diào)整幅度或許不大，即使面臨短期波動(dòng)，仍然有望企穩(wěn)反彈。同時(shí)，穩(wěn)市信心推升資金風(fēng)險(xiǎn)偏好，科技板塊或仍將受到青睞，“行情走強(qiáng)-資金流入”的正循環(huán)可能延續(xù)，直至板塊過于擁擠且暫無強(qiáng)利好支撐時(shí)，可能將面臨一定的波動(dòng)。

【港股相關(guān)ETF】

硬科技與新消費(fèi)共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

1）港股消費(fèi)：港股消費(fèi)ETF（513230），打包電商+新消費(fèi)，覆蓋相對(duì)A股更為稀缺的新消費(fèi)賽道。

2）港股科技：恒生科技指數(shù)ETF（513180），中國(guó)核心AI資產(chǎn)，囊括相對(duì)A股更為稀缺的科技龍頭。