每經(jīng)記者｜李宇彤    每經(jīng)編輯｜何小桃 魏文藝    

醫(yī)美市場“價格戰(zhàn)”開打。

9月23日，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺新氧（Nasdaq：SY，股價3.72美元，市值3.69億美元）正式推出全新一代“奇跡童顏3.0”，將童顏針價格直接拉至2999元，創(chuàng)下行業(yè)歷史新低。而此前，中國內(nèi)地“童顏針”的市場均價普遍在萬元以上。

此次價格大幅下調(diào)的背后，是新氧試圖以低價策略打破醫(yī)美行業(yè)長期存在的高價“惡性循環(huán)”，通過自營連鎖診所與供應(yīng)鏈定制，推動行業(yè)從“賣方市場”轉(zhuǎn)向“大眾消費(fèi)”。

在新氧創(chuàng)始人兼CEO（首席執(zhí)行官）金星看來，低價策略也是醫(yī)美困境的破局關(guān)鍵。他直言：“如果想把中國市場里的黑醫(yī)美徹底打掉，那只有讓整個合規(guī)醫(yī)美的價格變得能讓消費(fèi)者觸手可及。”

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）注意到，在這一策略推出之際，新氧正面臨業(yè)績壓力。今年二季度，公司整體營收同比下降7%，凈虧損3600萬元，由盈轉(zhuǎn)虧。新氧CFO（首席財務(wù)官）趙暉在業(yè)績說明會上表示，業(yè)績下滑的主要原因是訂閱平臺信息服務(wù)的醫(yī)療服務(wù)提供商數(shù)量減少。

新氧創(chuàng)始人兼CEO金星?圖片來源：每經(jīng)記者 李宇彤 攝

新氧尚在投入階段的線下連鎖業(yè)務(wù)，能否承擔(dān)起轉(zhuǎn)型后的業(yè)績重任？低價策略又是否能支撐其顛覆行業(yè)格局的雄心？

低價嘗試曾遭廠商斷貨

新氧為何押注“童顏針”？

作為一種再生抗衰類醫(yī)美項(xiàng)目，童顏針的核心原理在于刺激身體自身膠原蛋白再生達(dá)到塑形緊致的目的。

近年來，童顏針成為中國醫(yī)美市場增長最快的賽道之一。據(jù)新氧公布的數(shù)據(jù)，2025年童顏針B端市場規(guī)模預(yù)計達(dá)42億元，而2021年剛進(jìn)入中國市場時規(guī)模僅為5億元，市場正處于快速擴(kuò)張階段。

除市場潛力外，新氧選擇押注童顏針，還因?yàn)槠渚哂兄委熢砬逦⑿Ч鞔_等特點(diǎn)。金星在接受包括每經(jīng)記者在內(nèi)的媒體采訪時指出：“童顏水光在我們看來可能會是一個常青的、且越來越大的賽道?！?/span>

然而，“奇跡童顏”系列的推出過程并非一帆風(fēng)順，新氧與上游廠商之間的摩擦不斷。

金星透露，“奇跡童顏”1.0和2.0版本分別采用普麗妍和圣博瑪?shù)陌S嵐兩款產(chǎn)品，廠商控價分別為16800元/支和18800元/支，而新氧的定價僅為4999元/支和5999元/支。這兩次低價嘗試均引發(fā)廠商強(qiáng)烈反彈，普麗妍和圣博瑪先后向新氧發(fā)函，斷貨并要求下架相關(guān)產(chǎn)品。

為擺脫供應(yīng)鏈依賴，新氧最終與西宏生物合作定制專用于水光打法的“奇跡童顏3.0”，將童顏針價格直接拉至2999元/支。

低價策略下如何保證服務(wù)質(zhì)量？金星表示，新氧的低價是通過規(guī)模效應(yīng)和低毛利策略實(shí)現(xiàn)的?！拔覀兺ㄟ^壓縮獲客成本、降低與治療無關(guān)的成本來實(shí)現(xiàn)降價。”

今年二季度，新氧的連鎖診所毛利率為24.3%。而金星表示，醫(yī)美行業(yè)普遍的毛利率在50%以上。新氧采取低毛利策略，是希望推動整個行業(yè)向一個正循環(huán)的方向發(fā)展?！耙蚕Ｍ覀兘o行業(yè)帶來一個啟發(fā)。其實(shí)醫(yī)美行業(yè)未必非要暴利，未必非要賣很高的價格，也能有一個很健康的運(yùn)營模式。”

剖析行業(yè)“惡性循環(huán)”： 高價如何倒逼消費(fèi)者轉(zhuǎn)向“黑醫(yī)美”？

在金星看來，中國醫(yī)美行業(yè)正陷入一個“惡性循環(huán)”。

上游成品成本高企，機(jī)構(gòu)為覆蓋高成本被迫抬高售價，消費(fèi)者因價格高昂轉(zhuǎn)向“黑醫(yī)美”或海外就醫(yī)，最終導(dǎo)致行業(yè)信任度下降、獲客成本攀升，只能再把成本壓力放到定價上，由消費(fèi)者承擔(dān)。

金星指出，中國“黑醫(yī)美”之所以能普遍長期存在，根本還是因?yàn)閲鴥?nèi)醫(yī)美價格過高。 “合規(guī)的產(chǎn)品太貴了，倒逼很多消費(fèi)者不得不去消費(fèi)‘黑醫(yī)美’。”

而推動行業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)，需要通過整個產(chǎn)業(yè)的規(guī)模效應(yīng)。金星表示，醫(yī)美的價格下來后，滲透率才能提升，消費(fèi)者規(guī)模變大，治療量和產(chǎn)品用量增加，生產(chǎn)成本降低，終端價格進(jìn)一步下降，消費(fèi)者就會更多，進(jìn)一步形成良性循環(huán)。

當(dāng)前，醫(yī)美消費(fèi)人群和消費(fèi)習(xí)慣也在發(fā)生明顯變化。

金星透露，目前醫(yī)美市場高端消費(fèi)人群的占比為10%，貢獻(xiàn)了一半的銷售金額；另一半銷售金額則是由占比90%的職場女性、中產(chǎn)女性貢獻(xiàn)的，而這一部分也是增長最快的市場。

從羅蘭貝格與美團(tuán)醫(yī)美聯(lián)合發(fā)布的《2025醫(yī)美行業(yè)白皮書》來看，我國醫(yī)美消費(fèi)群體呈現(xiàn)出“年輕主導(dǎo)、中高年齡層協(xié)同跟進(jìn)”的趨勢，市場正從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。以微創(chuàng)、恢復(fù)快、效果自然為特點(diǎn)的“輕醫(yī)美”，將成為推動行業(yè)增長的核心動力，顯著降低了消費(fèi)者的嘗試門檻，占比預(yù)計將從2020年的50%提升至2030年的64%。

據(jù)每經(jīng)記者觀察，今年以來，不少互聯(lián)網(wǎng)大廠都在加碼醫(yī)美業(yè)務(wù)。7月14日，京東健康旗下首家線下醫(yī)美自營診所在北京亦莊開業(yè)，接著第二家門店又落地國貿(mào)。而美團(tuán)則繼續(xù)深耕其平臺業(yè)務(wù)，許多醫(yī)美項(xiàng)目價格在更公開透明的同時被進(jìn)一步壓低。

更多大平臺進(jìn)入，必定會掀起新一輪的市場競爭。而在金星看來，消費(fèi)者面對的就是傳統(tǒng)醫(yī)美和新型輕醫(yī)美連鎖之間的迭代?！捌鋵?shí)我們是樂于看到更多的同行進(jìn)來，把整個醫(yī)美連鎖的新業(yè)態(tài)發(fā)展、擴(kuò)大?！?/span>

線下業(yè)務(wù)成新引擎 新氧的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型陣痛

2024年11月，新氧宣布推出其全新輕醫(yī)美連鎖品牌“新氧青春診所”。截至今年9月，已有37家門店開業(yè)，15家正在籌備中；預(yù)計年底門店數(shù)量將超過50家，覆蓋16個城市。

連鎖診所業(yè)務(wù)不負(fù)眾望，成為新氧業(yè)績的新引擎。今年二季度，新氧線下業(yè)務(wù)收入同比猛增426.1%至1.44億元，首次超越線上業(yè)務(wù)，成為公司第一大收入來源。

然而，激進(jìn)轉(zhuǎn)型也帶來明顯陣痛。由于傳統(tǒng)平臺信息服務(wù)業(yè)務(wù)加速收縮，新氧二季度整體營收同比下降7%至3.79億元，凈虧損3600萬元。金星曾在接受采訪時坦言：“新老業(yè)務(wù)此消彼長，這體現(xiàn)在財報中，也是目前最難受的階段?！?/span>

據(jù)金星透露，平臺上也有頭部業(yè)務(wù)集團(tuán)因?yàn)樾卵蹰_自營診所，全面退出合作。但對于轉(zhuǎn)型的必要性，金星態(tài)度堅(jiān)決：“雖然新業(yè)務(wù)沖擊老業(yè)務(wù)，但只有新業(yè)務(wù)才能讓公司未來有更大的生存發(fā)展空間。”

在本次采訪中，金星也表示，目前連鎖業(yè)務(wù)因需承擔(dān)中后臺成本，整體仍處于虧損階段，但門店端已實(shí)現(xiàn)單月盈利，預(yù)計規(guī)模擴(kuò)大后將迎來整體盈利拐點(diǎn)。

值得注意的是，從童顏針的迅速迭代中不難發(fā)現(xiàn)，新氧在涉足連鎖診所品牌領(lǐng)域時，面對上游供應(yīng)鏈的挑戰(zhàn)，仍顯得相對被動。

為掌握主動權(quán)，新氧已在供應(yīng)鏈層面展開布局。一方面，通過收購和代理掌握關(guān)鍵設(shè)備與產(chǎn)品資源；另一方面，當(dāng)被問及是否會發(fā)展自有品牌醫(yī)美產(chǎn)品時，金星明確表示：“會，一方面自用，同時也會向其他機(jī)構(gòu)銷售?！?/span>

新氧本質(zhì)上在打一場“生態(tài)戰(zhàn)”。通過降價、開店、布局供應(yīng)鏈，新氧試圖為中國醫(yī)美行業(yè)探索一條可持續(xù)的大眾化路徑。然而，這條轉(zhuǎn)型之路依然布滿荊棘，在全面形成競爭力之前，新氧仍將承受來自供應(yīng)鏈和成本的雙重壓力。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

記者|李宇彤

編輯|何小桃?魏文藝?杜恒峰

校對|魏文藝

封面圖片來源：視覺中國，圖文無關(guān)

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