前有著名私募經(jīng)理把追高科技說(shuō)成“被動(dòng)配置”，后有“北京大爺送房給倒茶的我”，那些急于證明自己的人，在這個(gè)周末瘋狂加戲。牛市，確實(shí)熱鬧，喧囂中，終于等到了大牛股即將上桌的消息……

前所未有的呵護(hù)

先上圖。近期大盤(pán)平臺(tái)震蕩，疊加節(jié)前效應(yīng)，引發(fā)了部分科技股的調(diào)整，賺錢(qián)效應(yīng)退潮明顯。不過(guò)，考慮到上證指數(shù)從3040點(diǎn)漲到3899點(diǎn)，積累了超28%的漲幅。擱以前，階段回撤個(gè)10%很正常嘛。

但是，央行網(wǎng)站放出消息——用好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購(gòu)增持再貸款，探索常態(tài)化的制度安排，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定?！坝煤谩焙竺娼拥氖恰疤剿鞒B(tài)化”和“維護(hù)穩(wěn)定”。

在小二看來(lái)，這種呵護(hù)簡(jiǎn)直是明牌了：國(guó)慶節(jié)后是“十五五規(guī)劃”窗口，這波平臺(tái)震蕩后，繼續(xù)沖！

大牛股即將上桌？

大牛股？沒(méi)錯(cuò)。大概率是這個(gè)號(hào)稱(chēng)“國(guó)產(chǎn)GPU第一股”的摩爾線(xiàn)程。

根據(jù)豆包大模型的表述：

摩爾線(xiàn)程估值從2024年的255億元增至2025年的310億元，投資方包括中國(guó)移動(dòng)、深創(chuàng)投、紅杉資本等40余家機(jī)構(gòu)。

在供應(yīng)鏈方面，其與中芯國(guó)際、華虹公司合作保障芯片生產(chǎn)自主可控，并與浪潮信息、中科曙光等共建AI服務(wù)器生產(chǎn)線(xiàn)，與統(tǒng)信軟件、麒麟軟件完成操作系統(tǒng)深度適配，是國(guó)內(nèi)極少數(shù)同時(shí)具備圖形渲染與AI計(jì)算能力的GPU企業(yè)

2025年上半年，公司在消費(fèi)級(jí)GPU市場(chǎng)的市占率達(dá)到75%，但是在國(guó)內(nèi)AI智算市場(chǎng)市占只有1.8%。按照2024年弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)、華為海思以及AMD在國(guó)內(nèi)AI芯片市場(chǎng)中的市場(chǎng)份額分別為54.4%、21.4%、15.3%，而摩爾線(xiàn)程所占份額低于1%。

小二認(rèn)為，在國(guó)產(chǎn)替代大背景下，市占率上到5%是可以想象的，而對(duì)企業(yè)市值的刺激可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此。

更重要的是，從IPO申請(qǐng)獲受理到成功過(guò)會(huì)，摩爾線(xiàn)程用時(shí)僅88天。這是今年科創(chuàng)板IPO新過(guò)會(huì)的企業(yè)中從受理到過(guò)會(huì)用時(shí)最短的。9月26日，恰逢科創(chuàng)板“1+6”系列深化改革政策推出百日，可以說(shuō)摩爾線(xiàn)程上市的“天時(shí)”紅利是拉滿(mǎn)的。

自2018年以來(lái)，資金對(duì)科技板塊重點(diǎn)關(guān)注后，科技龍頭企業(yè)上市基本都是大牛股走勢(shì)：

1.寧德時(shí)代：從IPO預(yù)披露到過(guò)會(huì)，145天；

2.中國(guó)移動(dòng)，78天；

3.中芯國(guó)際，18天；

4.工業(yè)富聯(lián)，27天；

5.寒武紀(jì)，68天；

6.中微公司，83天；

類(lèi)似的案例還有很多，這里不再一一列舉，數(shù)據(jù)出自Wind終端。有需要的投資者，可以加入情緒寶會(huì)員獲取公司名單。

總之，小二有理由相信摩爾線(xiàn)程會(huì)成為未來(lái)A股的核心科技公司之一。

一些思考

以下部分，我在“924”行情一周年的學(xué)員文章中已經(jīng)寫(xiě)了，想讓更多的投資者看到。

最近一年市場(chǎng)最直觀(guān)的感受就是流動(dòng)性充裕。對(duì)比2015年和2020年的成交，這一年來(lái)的日均成交額完全上了一個(gè)臺(tái)階。

我在做這個(gè)數(shù)據(jù)之后也是非常震撼，同時(shí)內(nèi)心感到兩個(gè)暗示：

第一，A股已被視為國(guó)家發(fā)展大局中的關(guān)鍵組成部分；

第二，股票市場(chǎng)可能超越樓市，成為未來(lái)大眾主要的財(cái)富載體。

根據(jù)過(guò)去20年房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售均價(jià)，我們可以得出地產(chǎn)的“年成交總額”。如果按照A股的交易時(shí)間來(lái)算，房地產(chǎn)對(duì)應(yīng)到每天的日均成交額不到800億元/天，只有A股成交額的10%不到。

也就是說(shuō)，如果老百姓的主要財(cái)富增值渠道從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移到股市，最多也就是給A股帶來(lái)每天最多800億元水平的新增交易額，根本不會(huì)對(duì)A股造成任何負(fù)擔(dān)或者干擾，而且A股的持續(xù)回報(bào)率是可以覆蓋老百姓不買(mǎi)房子的機(jī)會(huì)成本。

還是拿20年的地產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，從2005年到2024年，房?jī)r(jià)增值年化回報(bào)為5.8%-7%，這里還沒(méi)有扣除你的貸款利率，綜合算下來(lái)，房產(chǎn)增值的年化回報(bào)絕對(duì)低于5%。

而在A(yíng)股，5%的年化回報(bào)并不難，很多現(xiàn)金流充裕且長(zhǎng)期分紅的“老登股”都能滿(mǎn)足。

因此，或許10年后，我們回頭看“2024.9.24-2025.9.24”這一年，它可能是社會(huì)集體認(rèn)知升級(jí)的開(kāi)始。從這一年開(kāi)始，老百姓發(fā)現(xiàn)股市不再那么“可怕”，而政策也在有意引導(dǎo)股市走出長(zhǎng)期慢牛。感謝這個(gè)時(shí)代，感謝“9.24”。

今天就聊這么多，祝大家周末愉快！

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝