黃金有望繼續(xù)受益于流動(dòng)性寬松，同時(shí)可以對(duì)沖關(guān)稅等帶來的不確定性。

9月黃金表現(xiàn)非常亮眼，截至2025年9月26日，COMEX黃金期貨已經(jīng)上漲接近8%。一方面，受益于歐洲財(cái)政擔(dān)憂；另一方面，關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)力來自美國降息。此前美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25基點(diǎn)，這是2025年美國首次降息?？紤]到美國就業(yè)市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)以及通脹并未超預(yù)期上行，預(yù)計(jì)美國年內(nèi)或?qū)⒃俣冗M(jìn)行降息。

世界面臨多重不確定性，黃金也可以很好對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。8月以來黃金上漲的一個(gè)重要因素就是歐洲日本政局動(dòng)蕩，財(cái)政擔(dān)憂上升。近期美國再度對(duì)特定行業(yè)發(fā)起232關(guān)稅調(diào)查，考慮到美國關(guān)稅政策的不確定性，黃金可以在一定程度上對(duì)沖股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)。

黃金或持續(xù)受益于流動(dòng)性寬松預(yù)期，感興趣的投資者可關(guān)注黃金基金ETF（518800）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。