九月市場(chǎng)走出先揚(yáng)后抑走勢(shì)，總體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)，三大指數(shù)月線均收漲，其中創(chuàng)業(yè)板指本月累計(jì)漲超12%創(chuàng)三年多新高，科創(chuàng)50指數(shù)漲超11%創(chuàng)近四年新高。從板塊來看，本月市場(chǎng)熱點(diǎn)主要集中在芯片產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)器人、儲(chǔ)能方向。9月30日盤面上，滬深兩市成交額2.18萬億，較上一個(gè)交易日放量200億。市場(chǎng)熱點(diǎn)題材反復(fù)活躍，有色金屬、存儲(chǔ)芯片板塊漲幅居前，白酒、大金融等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指漲0.52%，深成指漲0.35%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.00%。

ETF方面，主要寬基全天走高，同類成交額最大的A500ETF基金（512050）上漲0.77%。人工智能相關(guān)ETF走勢(shì)分化，芯片ETF（159995）上漲1.88%，人工智能AIETF（515070）上漲0.36%。聚焦光模塊、PCB、服務(wù)器等AI算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈有所回落，5G通信ETF（515050）下跌0.89%，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）下跌1.08%。

展望后市，國泰海通稱中國股市不會(huì)止步于此。理解“轉(zhuǎn)型牛”首要是認(rèn)識(shí)其關(guān)鍵動(dòng)力：無風(fēng)險(xiǎn)收益的下沉，推動(dòng)了“找資產(chǎn)”需求井噴，這是歷史轉(zhuǎn)折，也遠(yuǎn)未結(jié)束；“提高投資者回報(bào)”的資本市場(chǎng)改革，有助于社會(huì)各界改善對(duì)中國資產(chǎn)的觀念認(rèn)識(shí)。配置方面，新興科技依然是主線，并增配周期金融，港股科技醫(yī)藥有望延續(xù)修復(fù)。

人工智能板塊反復(fù)活躍，中國銀河證券預(yù)計(jì)到2035年人工智能將對(duì)GDP額外拉動(dòng)14.8%左右，助力實(shí)現(xiàn)我國2035遠(yuǎn)景目標(biāo)。機(jī)構(gòu)測(cè)算，2025-2035年人工智能對(duì)TFP平均增速拉動(dòng)1.3%左右；2035年AI及“AI+”貢獻(xiàn)GDP超31萬億元。投資建議：1）算力基礎(chǔ)設(shè)施：芯片、服務(wù)器、智算中心等；2）AIAgent與MaaS服務(wù)：垂直行業(yè)軟件、系統(tǒng)集成商等；3）智能終端：智能網(wǎng)聯(lián)汽車、邊緣計(jì)算設(shè)備等；4）AI+消費(fèi)：智能家居等。