產(chǎn)業(yè)基本面上，2026年英偉達(dá)Rubin出貨預(yù)期上調(diào)，頭部龍頭企業(yè)或?qū)㈤_(kāi)始上調(diào)明年1.6T的總需求至1500萬(wàn)，且仍有上修動(dòng)能。此次需求上修不僅直接增厚了頭部廠商的盈利預(yù)期，更強(qiáng)化了AI算力驅(qū)動(dòng)下光模塊高景氣周期的持續(xù)性與確定性。上游CW光源、EML光芯片及關(guān)鍵設(shè)備（MOCVD/電子束）排產(chǎn)緊張，供給約束增強(qiáng)，價(jià)格與毛利率韌性提升，龍頭受益度更高。

此外，谷歌gemini3系列有望于10月22日發(fā)布，或?qū)榘鍓K行情帶來(lái)催化。Gemini 3.0 預(yù)計(jì)將在多個(gè)維度超越現(xiàn)有的頂尖模型 Gemini 2.5 Pro。新模型有望優(yōu)化延遲和成本控制方面，這意味著更快、更經(jīng)濟(jì)的 AI 服務(wù)。

國(guó)內(nèi)外云廠商持續(xù)加大資本開(kāi)支，直接利好光模塊、IDC板塊。根據(jù)國(guó)信證券，北美CSP云廠(包括亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、甲骨文等)計(jì)劃2025財(cái)年資本開(kāi)支超過(guò)3700億美金,同比增長(zhǎng)40%。其中,甲骨文最新一季財(cái)報(bào)顯示,其FY26Q1末剩余履約義務(wù)(RPO)達(dá)4550億美元，較上季度末增加3170億美元。公司將繼續(xù)加大AI投入,預(yù)計(jì)2026財(cái)年資本開(kāi)支達(dá)350億美元。10月6日OpenAI宣布與AMD共同部署6GW的MI450 GPU集群。國(guó)內(nèi)CSP云廠持續(xù)加大AI投入,國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)中心超節(jié)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。中國(guó)云廠(字節(jié)、阿里、騰訊、百度等)預(yù)計(jì)在2025年投入在AI算力的支出超過(guò)4500億元。同時(shí)國(guó)產(chǎn)超節(jié)點(diǎn)算力集群的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程也在加速。

人工智能行業(yè)空間巨大，目前產(chǎn)業(yè)化正在加速。海外方面，基建投入與業(yè)績(jī)共振，商業(yè)模式成熟，AI明顯提速；國(guó)內(nèi)方面，國(guó)產(chǎn)GPU放量加速，國(guó)產(chǎn)算力持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。但同時(shí)，目前市場(chǎng)存在多重事件擾動(dòng)，板塊可能延續(xù)震蕩，有興趣的投資者可以持續(xù)關(guān)注通信ETF（515880）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、創(chuàng)業(yè)板人工智能（159388）等，逢低布局。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。