距離“924”行情已經(jīng)過去13個月，上證指數(shù)已從2700點攀升至3800點以上，總市值首破100萬億元，超過1500只個股實現(xiàn)區(qū)間股價翻倍。

從數(shù)據(jù)上看，本輪成長類賽道整體表現(xiàn)非常突出，在創(chuàng)新藥出海、芯片國產(chǎn)替代等多重利好的刺激下，包括北證50、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指在內(nèi)的多個成長類指數(shù)，收益率直接翻倍。而港股的恒生科技，恒生國企等指數(shù)也都跑贏了大盤。

盡管市場整體向好，但“結(jié)構(gòu)性分化”仍是過去一年最突出的特征，代表未來發(fā)展方向的科技、數(shù)字經(jīng)濟板塊“一騎絕塵”：人工智能產(chǎn)業(yè)鏈年內(nèi)平均漲幅超120%，半導(dǎo)體設(shè)備與材料板塊漲幅突破90%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)要素等數(shù)字經(jīng)濟細分領(lǐng)域漲幅也均超過80%；與之相對，傳統(tǒng)周期類板塊如煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等漲幅普遍在10%-20%之間，表現(xiàn)溫和。

食品飲料板塊始終低迷，尤其是白酒板塊，但極度悲觀下卻催生了行業(yè)觸底反彈的機會。食品飲料行業(yè)處于“低預(yù)期、低估值、低擁擠度”的位置，若是秉承著以時間換空間的思路來看，食品飲料賽道的勝率或許是較高的。

資金面上，食品飲料ETF（515170）持續(xù)獲得大資金青睞，10月累計“吸金”超18億元。從估值方面來看，食品飲料板塊估值仍處低位，當前或為較好配置時機。