文/初晨

8月27日，華潤萬象生活中期業(yè)績會如期召開，交出了一份多維穩(wěn)健的好答卷。

截至6月30日，華潤萬象生活實現(xiàn)營收85.24億元，同比增長6.54%；毛利潤31.65億元，同比增長16.3%。

其中，毛利潤同比超16.3%的增速要遠超營收，核心凈利潤增速更是達到15%，無不反映出上半年華潤萬象生活的盈利質(zhì)量迎來顯著優(yōu)化。

賺錢的質(zhì)量上來了，管理層也開始同步加大了對股東的回報力度。中期股息每股0.529元（同比+89.6%）疊加特別股息0.352元，首次實現(xiàn)核心凈利潤分派率100%，派息率提升至60%。

探尋華潤萬象生活業(yè)績的增長邏輯，可以看出在業(yè)務(wù)上，華潤萬象生活的商業(yè)、物業(yè)、大會員“2+1”業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力。

此外，ESG實踐也開始成為公司重要支撐。從綠色低碳運營到可持續(xù)消費場景創(chuàng)新，從“萬象守護”責(zé)任品牌到鄉(xiāng)村振興實踐，公司以“業(yè)績可持續(xù)+業(yè)務(wù)可持續(xù)”雙輪驅(qū)動，在行業(yè)調(diào)整期筑牢發(fā)展根基，為城市品質(zhì)生活服務(wù)注入綠色動能。

業(yè)務(wù)協(xié)同筑牢業(yè)績基本盤

華潤萬象生活的基本業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)可以分為商業(yè)、物業(yè)以及大會員生態(tài)圈業(yè)務(wù)。

這三大業(yè)務(wù)航道在上半年各有側(cè)重，在消費分化的市場環(huán)境中實現(xiàn)穩(wěn)健增長，為業(yè)績可持續(xù)提供核心支撐。

其中，商業(yè)航道作為高毛利核心引擎，憑借購物中心業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)與業(yè)態(tài)創(chuàng)新，成為拉動整體盈利提升的關(guān)鍵力量。

上半年，該板塊實現(xiàn)收入32.67億元，同比增長14.6%；毛利率高達66.1%，同比提升5.2個百分點。

其中，購物中心業(yè)務(wù)是華潤萬象生活業(yè)績的核心增長極。

報告期內(nèi)，華潤萬象生活已開業(yè)購物中心120 個，其中新增分租項目5個，同時在營購物中心達125座（含分租項目）。

從財務(wù)數(shù)據(jù)看，在營購物中心零售額達1220億元，同比增長21.1%，業(yè)主端租金收入147億元，同比增長17.2%。

而面對消費力分化的趨勢，公司通過多元品牌組合與場景創(chuàng)新應(yīng)對。如深圳大運天地融合商業(yè)、文體與自然空間，開業(yè)一年熱度不減；小眾地方菜系餐飲店鋪受追捧，同時滿足消費者飲食與社交需求，有效拉動客流轉(zhuǎn)化。

相比之下，物業(yè)航道作為華潤萬象生活的基本盤，貢獻了六成以上營收，無論是規(guī)模還是結(jié)構(gòu)，均呈現(xiàn)出顯著的優(yōu)化與提升態(tài)勢，展現(xiàn)出強大的韌性與發(fā)展?jié)摿Α?/p>

在規(guī)模上，物業(yè)航道在管面積為4.20億平方米（含社區(qū)空間和城市空間），覆蓋171個城市，其中社區(qū)空間在管建筑面積約2.76億平方米，較去年同期新增77個在管項目，基礎(chǔ)物業(yè)管理服務(wù)收入也因此同比增長8.8%。

城市空間業(yè)務(wù)增速更為突出，收入同比增長15.1%，新獲溫州龍港市民中心、深圳西麗湖綠道等高價值項目，進一步夯實了“城市空間運營商”的定位，非住宅業(yè)態(tài)收入占比提升至18.4%，讓物業(yè)航道的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更為多元、均衡，為整體業(yè)績增長筑牢根基。

生態(tài)圈業(yè)務(wù)屬于占比小，但增速快的業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)雖占比僅1.2%，但收入同比激增104%至1.00億元，增長潛力巨大。

大會員業(yè)務(wù)也成為公司重要的業(yè)績突破點。通過并購“華潤通”，實現(xiàn)會員通、積分通、權(quán)益通與數(shù)據(jù)通，萬象星會員總量達7237萬人，同比增長18.5%，積分發(fā)放額5.9億元，會員生態(tài)初步成型；自營化妝品業(yè)務(wù)從無到有，咨詢服務(wù)拓展至集團消費基金領(lǐng)域，為第二增長曲線積累動能。

針對業(yè)績會上提及的重奢消費市場走勢，管理層在業(yè)績會上提到：上半年重奢消費雖仍承壓，但跌幅收窄，預(yù)計下半年緩慢止跌。公司將通過“伙伴計劃”與品牌深度協(xié)同，加大非奢業(yè)態(tài)調(diào)整，強化高凈值會員服務(wù)，以確定性策略應(yīng)對市場不確定性。

“公司靠戰(zhàn)略布局與優(yōu)質(zhì)零售空間吸引好品牌，已在全國25個高能級城市完成‘一城/多城多匯’布局。其中零售額占社消超1%的城市，上半年同店增速11.7%，高于公司整體9.7%。此外，依托網(wǎng)絡(luò)化布局捕捉市場亮點，當(dāng)前在營購物中心店鋪超3萬、品牌超8千?！比A潤萬象生活總裁喻霖康在業(yè)績會上說道。

ESG深度融入業(yè)務(wù)全鏈條

在業(yè)績穩(wěn)健增長的同時，華潤萬象生活將ESG理念融入業(yè)務(wù)全流程，從綠色運營、可持續(xù)消費到社會責(zé)任實踐，構(gòu)建起業(yè)務(wù)可持續(xù)的長效機制，也為行業(yè)提供可借鑒的樣本。

在華潤萬象生活看來，財務(wù)數(shù)字只是結(jié)果，真正讓可持續(xù)理念落地的是“場”——購物中心、社區(qū)、鄉(xiāng)村，乃至?xí)T手機里的一個積分頁面。

作為生活方式的提供者，華潤萬象生活以“可持續(xù)生活周”為牽引，圍繞“可持續(xù)低碳生活、可持續(xù)循環(huán)體驗、可持續(xù)時尚消費、可持續(xù)人文藝術(shù)”四大方面，利用更新潮、藝術(shù)、時尚的方式，將低碳行為融入消費者購物的各個觸點，創(chuàng)新性搭建可持續(xù)消費場景。

2025年5月，西安萬象城與《服飾與美容VOGUE》聯(lián)合舉辦“VOGUEVintage錦衣妙集”活動，通過快閃市集、光影秀等形式，將可持續(xù)時尚與美學(xué)融合，成為城市級潮流事件。

更大的“場”在鄉(xiāng)村。

華潤希望小鎮(zhèn)的“紅色管家”模式，今年覆蓋延安馬坊村、井岡山希望小鎮(zhèn)等10座小鎮(zhèn)，通過“組織聯(lián)建、安全聯(lián)防、服務(wù)聯(lián)供”把城市物業(yè)標(biāo)準(zhǔn)搬進田間地頭：延安馬坊村的垃圾集中清運、井岡山希望小鎮(zhèn)的屋頂光伏、劍河希望小鎮(zhèn)的農(nóng)產(chǎn)品直播基地，均由華潤萬象生活團隊與當(dāng)?shù)卣⒋迕窆步ü补堋?/p>

“萬象守護”責(zé)任品牌則將ESG實踐延伸至更廣泛的社會責(zé)任領(lǐng)域。

由萬象守護責(zé)任品牌延伸出的助學(xué)、助農(nóng)活動，以“希望小鎮(zhèn)”為核心沿線輻射，累計覆蓋11座華潤希望小鎮(zhèn)及1個自然村，持續(xù)助力鄉(xiāng)村發(fā)展。而村民通過“朝昔”社區(qū)商城賣出的蜂蜜、紅米銷售額已破百萬元。

在社區(qū)關(guān)愛上，“暖心驛站”已服務(wù)40萬人次，為外賣員、快遞員等群體提供休息與補給；“愛育希望”助學(xué)計劃已覆蓋2178名鄉(xiāng)村兒童，通過書信陪伴、素質(zhì)課程等形式助力教育公平。

而在公司內(nèi)部層面，華潤萬象生活的ESG治理體系也在持續(xù)完善，將ESG創(chuàng)新實踐納入績效評價。2024年可持續(xù)采購占比超30%，供應(yīng)商ESG審查覆蓋1.6萬家。

從運營低碳化到責(zé)任社會化，ESG已成為華潤萬象生活業(yè)務(wù)可持續(xù)的重要支撐，也讓其在追求經(jīng)濟效益的同時，更好地踐行“城市品質(zhì)生活服務(wù)平臺”的定位。

回到城市，萬象星會員體系完成“華潤通”并購后，超7200萬會員積分正在變成“綠色貨幣”：消費者用積分兌換環(huán)保袋、騎行卡，品牌商戶則用積分激勵顧客自帶杯、參與舊衣回收。

華潤萬象生活執(zhí)行董事、副總裁王磊在業(yè)績會上透露，下半年將把高端會員中心升級為“至臻服務(wù)體系”，為高凈值人群定制可持續(xù)旅行、綠色私宴等深度體驗，以對沖重奢消費的周期性波動。

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