【市場(chǎng)復(fù)盤(pán)】

9月10日，港股三大指數(shù)集體走強(qiáng)。截至收盤(pán)，恒生指數(shù)漲1.01%，報(bào)26200.26點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲1.27%，報(bào)5902.69點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)漲0.93%，報(bào)9328.16點(diǎn)。盤(pán)面上，金融、地產(chǎn)業(yè)續(xù)漲，新消費(fèi)行業(yè)普跌。熱點(diǎn)個(gè)股方面，嗶哩嗶哩漲超7.5%，美團(tuán)漲超2%，快手漲超1.5%，騰訊控股漲超1%。熱點(diǎn)ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）收漲1.79%。

【南向資金】

9月10日，南向資金凈買(mǎi)入港股75.66億港元，阿里巴巴獲大幅凈買(mǎi)入45億港元；截至9月10日，南向資金已連續(xù)14個(gè)交易日凈買(mǎi)入阿里巴巴；截至9月10日，今年以來(lái)南向資金累計(jì)凈買(mǎi)入10465.6億港元。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指漲跌不一，道指跌0.48%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.3%，納指漲0.03%。納指與標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)新高。賽富時(shí)、亞馬遜、蘋(píng)果均跌超3%，領(lǐng)跌道指。甲骨文大漲36%，創(chuàng)紀(jì)錄新高，市值超9200億美元。英偉達(dá)漲近4%。萬(wàn)得美國(guó)科技七巨頭指數(shù)跌0.31%，臉書(shū)跌1.79%。中概股方面，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌0.95%，蔚來(lái)跌超8%，愛(ài)奇藝跌超6%。恒生指數(shù)ADR下跌，按比例計(jì)算，收?qǐng)?bào)25977.35點(diǎn)，較港股收市下跌222.91點(diǎn)或0.85%。

【熱點(diǎn)消息】

1、隔夜美股方面，甲骨文公司股價(jià)在美股開(kāi)盤(pán)后漲幅超過(guò)40%，創(chuàng)1992年以來(lái)最大盤(pán)中漲幅，市值增長(zhǎng)超2900億美元。甲骨文在最新的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，披露其剩余履約義務(wù)（RPO）飆升至4550億美元，同比暴增359%。這一爆炸性增長(zhǎng)主要源于甲骨文與OpenAI、xAI、Meta等一系列頂尖AI公司簽訂了大規(guī)模云合同，使其成為AI模型訓(xùn)練的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施提供商。

2、美國(guó)8月PPI通脹意外回落，為美聯(lián)儲(chǔ)下周降息決定增添新的支撐因素。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月PPI環(huán)比下降0.1%，四個(gè)月來(lái)首次轉(zhuǎn)負(fù)，預(yù)期上漲0.3%；同比上漲2.6%，預(yù)期為持平于3.3%。

【沽空數(shù)據(jù)】

港交所披露數(shù)據(jù)顯示，9月10日共644只港股被沽空，總沽空金額為329.35億港元。其中沽空金額超1億港元的個(gè)股有61只，阿里巴巴、騰訊控股、百度集團(tuán)沽空金額位居前三，分別為47.15億港元、22.8億港元、12.99億港元。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

開(kāi)源證券觀點(diǎn)指出，當(dāng)前A股逐步進(jìn)入上漲后的估值消化階段，港股的相對(duì)優(yōu)勢(shì)開(kāi)始逐步凸顯。從流動(dòng)性角度看，降息交易升溫的背景下，全球投資者或?qū)⒅匦略u(píng)估各市場(chǎng)的相對(duì)吸引力，若部分資金流入港股，或?qū)Ω酃晒乐敌纬芍?。從產(chǎn)業(yè)投資與賺錢(qián)效應(yīng)角度看，資金正在尋找AI硬件與應(yīng)用的“出口”，而港股互聯(lián)網(wǎng)板塊正處于潛在受益位置。阿里巴巴持續(xù)加大對(duì)AI的自研投入，強(qiáng)化在核心算力環(huán)節(jié)的話語(yǔ)權(quán)；與此同時(shí)，海外甲骨文在盤(pán)后公布的AI云業(yè)務(wù)指引超預(yù)期，不僅體現(xiàn)了全球客戶(hù)在AI與云服務(wù)方面的需求增加，也顯示了頭部科技企業(yè)在合同執(zhí)行與未來(lái)收入來(lái)源上的強(qiáng)勁確定性。結(jié)合潛在的AI應(yīng)用端敘事，港股互聯(lián)網(wǎng)正逐漸具備資金吸引力，有望成為下一階段配置的重點(diǎn)方向。

【港股相關(guān)ETF】

硬科技與新消費(fèi)共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

1）港股消費(fèi)：港股消費(fèi)ETF（513230），打包電商+新消費(fèi)，覆蓋相對(duì)A股更為稀缺的新消費(fèi)賽道。

2）港股科技：恒生科技指數(shù)ETF（513180），中國(guó)核心AI資產(chǎn)，囊括相對(duì)A股更為稀缺的科技龍頭。