今日A股三大指數集體調整，滬指跌0.94%，深成指跌2.70%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.55%，北證50指數跌1.24%，全市場成交額達2.53萬億元。 新能源板塊有所承壓，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰（159387）跌6.31%，新能源車ETF（159806）跌6.24%，碳中和50ETF（159861）跌5.06%。 下跌驅動因素分析 今日新能源板塊明顯回調，主要原因： 1. 部分前期獲利資金有所止盈 2. 商務部、海關總署發(fā)布公告（2025年第58號），決定自25年11月8日起對鋰電池及中游材料等相關物項實施出口管制，稱此舉旨在維護國家安全與履行防擴散等國際義務。 此次出口管制主要有以下影響： 1. 被列入出口管制的普遍屬于高性能產品，是我國從規(guī)模領先邁向技術主導的重要標志。長期來看，有助于我國構建“技術壁壘+供應鏈優(yōu)勢”雙重護城河。 2. 此次公告首次涉及鋰電池關鍵制造設備，因此短期內可能會對海外客戶采購、海外建廠進度產生一定的影響，而原本已有海外產能的企業(yè)或將受益。 綜合而言，本次出口管制的核心目的在于保護國內高端技術，管制并不等同于禁止，戰(zhàn)略意義大于實際影響。 后市展望 鋰電需求持續(xù)向好： 1. 商用車：在以舊換新政策、電池成本下降、充換電基礎設施完善等多重因素刺激下，以新能源重卡為代表的商用車市場迎來爆發(fā)式增長。且商用車市場電池競爭格局顯著優(yōu)于乘用車，其需求爆發(fā)有望為電池企業(yè)帶來增量彈性。 2. AIDC：數據中心的建設對可再生能源搭配儲能電池需求將大幅增長，根據GGII預測，預計到2030年全球數據中心儲能電池出貨量有望達到300GWh，2024-2030年CAGR超80%。 3. 出海：出口管制并非首次，實質性影響或相對有限，只是加強備案和流程化管理，出口優(yōu)勢持續(xù)強化，海外依舊大有可為。 固態(tài)電池持續(xù)突破，產業(yè)趨勢并未停歇： 近日，中科院物理所聯(lián)合華中科技大學以及中科院寧波材料技術與工程研究所，共同開發(fā)出一種陰離子調控技術，能夠在電極和電解質之間形成一層全新的界面。 對于全固態(tài)鋰電池而言，固態(tài)電解質與金屬鋰電極的界面接觸問題一直是制約其產業(yè)化的難題之一。傳統(tǒng)做法是依靠外部設備持續(xù)施壓，但這樣做一方面會導致電池又大又重，難以投入實際應用；另一方面在鋰電極和電解質之間仍存在大量微小孔隙和裂縫，縮短電池壽命且?guī)戆踩[患。 為解決該界面接觸問題，研究團隊在電解質中引入了碘離子。在電池工作時，這些碘離子會在電場作用下移動至電極界面，形成一層富碘界面，能夠主動吸引鋰離子自動填充所有的縫隙和孔洞，讓電極和電解質始終保持緊密貼合。 基于該技術制備的原型電池，經歷數百次循環(huán)充放電后，性能依然穩(wěn)定，超越現(xiàn)有同類電池的水平，為實現(xiàn)固態(tài)電池實用化邁出了重要的一步。 可能有投資者會疑問，當前的傳統(tǒng)液態(tài)電池已經性價比很高了，固態(tài)電池還能有機會嗎？我們覺得固態(tài)電池板塊短期波動不改長期趨勢： 1. 首先，傳統(tǒng)液態(tài)電池仍存在續(xù)航能力不足、安全性痛點凸顯等問題，而固態(tài)電池則兼具高安全性和高能量密度，有望突破現(xiàn)有電池的瓶頸。 2. 其次，固態(tài)電池率先落地的場景或將集中在航空航天、低空經濟、機器人等領域，這些領域對電池要求較為嚴苛，且成本敏感性較低。待后續(xù)固態(tài)電池實現(xiàn)規(guī)?；当局?，才會在動力領域逐步放量。 3. 最后，固態(tài)電池不僅僅是技術的迭代升級，更是全球新能源產業(yè)的競賽。在液態(tài)鋰離子電池領域，我國憑借技術、價格、產業(yè)鏈等優(yōu)勢牢牢占據全球龍頭地位。而在固態(tài)電池領域，各國基本處于同一起跑線，海外存在彎道超車的可能。日本、韓國和歐美較早就已經開始研發(fā)固態(tài)電池，專利布局較為廣泛，各個技術路線均有涉及。因此，為穩(wěn)固我國鋰電產業(yè)全球領先的優(yōu)勢，發(fā)展固態(tài)電池刻不容緩，政策或將持續(xù)為產業(yè)發(fā)展進行托底。 感興趣的投資者可持續(xù)關注新能源車ETF（159806）和20cm的創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰（159387），儲能+固態(tài)合計含量均超65%，一鍵把握新能源板塊的投資機遇。 風險提示 本速評已力求報告內容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結論和建議僅供參考，相關觀點不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構成投資建議或承諾。 我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔?；鹩酗L險，購買過程中應選擇與自己風險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。 投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。