每經(jīng)編輯｜何小桃    

有“中藥茅”之稱的片仔癀，近日交出一份“最差”三季報(bào)，前三季度公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙下滑。

與此同時(shí)，曾經(jīng)“一粒難求”的片仔癀錠劑的價(jià)格也不再堅(jiān)挺。

雙十一電商大促的熱潮中，曾被炒至千元一粒的片仔癀錠劑正遭遇前所未有的價(jià)格尷尬。各大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，其售價(jià)已出現(xiàn)價(jià)格倒掛，低至593元/粒，較760元的官方指導(dǎo)價(jià)大幅倒掛，價(jià)差超21%。這與2021年“一粒難求”、二級(jí)市場(chǎng)報(bào)價(jià)高達(dá)1000余元的狂熱場(chǎng)景形成鮮明對(duì)比。

曾被炒到1600元/粒

如今價(jià)格大跌

公開(kāi)資料顯示，2004年至2020年間，片仔癀錠劑零售價(jià)通過(guò)19次提價(jià)從325元漲至590元，2023年5月又逆勢(shì)提價(jià)至760元，創(chuàng)下近二十年最大漲幅，彼時(shí)市場(chǎng)依舊熱度不減，黃牛加價(jià)、藥店限購(gòu)成常態(tài)。

2021年，當(dāng)時(shí)原價(jià)590元一粒的片仔癀被炒至最高1600元/粒。據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)時(shí)在福州、深圳等多地，片仔癀都出現(xiàn)了一粒難求的情況。不僅如此，片仔癀在電商的旗艦店中，錠劑也是缺貨狀態(tài)。當(dāng)時(shí)片仔癀的天貓旗艦店“片仔癀大藥房旗艦店”，顯示片仔癀的庫(kù)存為0。

但如今市場(chǎng)熱度急劇降溫，價(jià)格倒掛已成普遍現(xiàn)象。

據(jù)海報(bào)新聞報(bào)道，10月23日，記者在濟(jì)南某藥店了解到，目前片仔癀錠劑的銷量并不樂(lè)觀，價(jià)格也出現(xiàn)下跌，“去年還能賣800多元一粒（3g），去年底到今年初能賣到原價(jià)760元一粒，現(xiàn)在還能在原價(jià)上給你打個(gè)折扣?！?/span>某連鎖藥店的店長(zhǎng)表示，由于價(jià)格偏高，今年片仔癀錠劑的銷量降低，“一個(gè)月可能也賣不了幾顆。”

在走訪中，也有連鎖藥店的店員表示，線下實(shí)體藥店的片仔癀錠劑從廠家進(jìn)貨，保證正品，“我們是從廠家進(jìn)貨的，貨源沒(méi)問(wèn)題，保證正品，你們?cè)诰W(wǎng)上買(mǎi)的太低價(jià)的，還得好好甄別一下?！钡陠T向記者表示，目前該店售賣的片仔癀錠劑價(jià)格已經(jīng)低于原價(jià)，“近期之內(nèi)再降價(jià)的可能性不大，從去年到現(xiàn)在我們店內(nèi)的價(jià)格變化并不大?！?/span>

而在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，片仔癀錠劑的價(jià)格更是“倒掛”。美團(tuán)平臺(tái)顯示，美團(tuán)自營(yíng)大藥房（快遞電商）價(jià)格為629元/粒，優(yōu)惠前價(jià)格為1200元/粒，顯示已經(jīng)銷售4000余件，評(píng)論區(qū)有不少消費(fèi)者表示經(jīng)過(guò)掃碼驗(yàn)證為正品，性價(jià)比高。而在天貓平臺(tái)，片仔癀錠劑的售價(jià)為原價(jià)760元/粒，拼多多平臺(tái)為609元/粒。

價(jià)格最低的為京東平臺(tái)，有商家售賣價(jià)格為593.75元/粒，該鏈接顯示原價(jià)625元（低于商品官方指導(dǎo)價(jià)），百億補(bǔ)貼已補(bǔ)135元，目前已售出3000余粒。

公司業(yè)績(jī)下降

10月20日，片仔癀披露2025年三季報(bào)。前三季度，片仔癀營(yíng)收74.42億元，同比下降11.93%，凈利潤(rùn)21.29億元，同比下降20.74%，扣非凈利潤(rùn)18.91億元，同比下降30.38%。

這是近10年來(lái)，片仔癀前三季度的營(yíng)收和凈利潤(rùn)首次負(fù)增長(zhǎng)。

其中，三季度，片仔癀實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.64億元，同比下降26.28%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.87億元，同比下降28.82%。

公司方面將凈利潤(rùn)變動(dòng)歸因于醫(yī)藥制造業(yè)銷售減少與毛利率下降。作為片仔癀的“壓艙石”，醫(yī)藥制造業(yè)前三季度營(yíng)收達(dá)40.16億元，占據(jù)總營(yíng)收半壁江山，但收入降幅達(dá)12.93%。其中，核心產(chǎn)品肝病用藥（即片仔癀）表現(xiàn)尤為疲軟，營(yíng)收同比下滑9.41%，而成本卻上升20.64%，這一降一升導(dǎo)致該業(yè)務(wù)毛利率僅為61.11%，利潤(rùn)空間顯著收窄。

業(yè)績(jī)的壓力直接反映在股價(jià)上。2021年片仔癀市值曾一度突破2900億元，而截至2025年10月24日收盤(pán)，其股價(jià)為180.72元/股，總市值1090億元，已較高點(diǎn)蒸發(fā)1800億元。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|||何小桃?杜波

校對(duì)|段煉

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