近日，食品飲料板塊獲資金持續(xù)關(guān)注，在三季報披露窗口期背景下，板塊估值修復邏輯逐步強化。

從行業(yè)基本面看，細分領(lǐng)域分化中暗藏機遇：白酒板塊呈現(xiàn) “底部改善 + 龍頭穩(wěn)健” 特征，盡管“秋糖”反饋延續(xù) “低預期、弱現(xiàn)實”，但國慶中秋雙節(jié)期間大眾消費場景表現(xiàn)亮眼，貴州茅臺9月以來終端動銷環(huán)比增長約1倍，印證龍頭韌性；大眾品賽道則凸顯結(jié)構(gòu)差異，零食、飲料、寵物食品及保健品保持高景氣，東鵬飲料等龍頭憑借新品迭代實現(xiàn)利潤增速跑贏收入，而乳制品、調(diào)味品等傳統(tǒng)品類正處于庫存去化與需求復蘇的過渡階段。

成本端與政策面形成雙重支撐。招商證券監(jiān)測顯示，原材料價格延續(xù)下降趨勢，雖降幅有所收窄，但疊加部分企業(yè)供應(yīng)鏈效率提升，盈利空間仍具保障。

銀河證券強調(diào)，當前板塊動態(tài)PE處于合理區(qū)間，隨著餐飲行業(yè)9月后環(huán)比復蘇、白酒去庫推進，疊加三季報業(yè)績驗證，供給出清與估值底部共振的順周期方向值得重點關(guān)注。

中長期來看，新品類創(chuàng)新、新渠道拓展及消費升級驅(qū)動的成長主線，將持續(xù)為板塊注入投資動能。

【相關(guān)ETF】

食品飲料ETF（515170）

消費30ETF（510630）