每經(jīng)記者｜李卓    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 鄭欣蔚    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

在即時(shí)零售競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈、近乎白熱化的市場(chǎng)環(huán)境下，鍋圈（HK02517，股價(jià)3.47港元，市值91.56億港元）不僅持續(xù)加速擴(kuò)張市場(chǎng)版圖，還在嘗試實(shí)現(xiàn)“破圈”發(fā)展。 

10月28日，鍋圈發(fā)布的2025年第三季度最新營(yíng)運(yùn)情況顯示，公司第三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.5億至20.5億元，同比增長(zhǎng)13.6%至25.8%；核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)6500萬至7500萬元，同比增長(zhǎng)44.4%至66.7%。值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，鍋圈凈新增門店361家，較2024年同期增長(zhǎng)98%。截至2025年9月30日，鍋圈門店總數(shù)達(dá)到10761家。

在門店規(guī)模突破萬家后，鍋圈正通過多元化布局試圖開拓新的增長(zhǎng)空間：今年上半年開始在全國(guó)推廣“24小時(shí)無人零售”系統(tǒng)，以期延伸服務(wù)時(shí)段和場(chǎng)景；今年8月對(duì)四川熊喵智廚科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“熊喵智廚”）的數(shù)千萬元級(jí)戰(zhàn)略投資則強(qiáng)化智能烹飪能力，而即將于明年1月落地的以“智能炒菜機(jī)”為核心的“鍋圈小炒”直接將業(yè)務(wù)從“食材供應(yīng)”向“現(xiàn)制餐食”延伸。

對(duì)于近期鍋圈在小炒項(xiàng)目與香港運(yùn)營(yíng)中心上的相繼落子，產(chǎn)業(yè)分析師張書樂向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱每經(jīng)記者）指出，這是鍋圈在當(dāng)前生鮮與預(yù)制菜行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的背景下，嘗試通過出海尋找增量用戶，并借助小炒業(yè)態(tài)應(yīng)對(duì)消費(fèi)者對(duì)預(yù)制菜負(fù)面情緒的“破圈”之舉。

門店凈增接近翻番，無人零售與智能烹飪拓展新場(chǎng)景

報(bào)告期內(nèi)，鍋圈凈新增門店361家，較2024年同期增長(zhǎng)98%。截至2025年9月30日，門店總數(shù)達(dá)到10761家，創(chuàng)歷史新高。

圖片來源：鍋圈公告

經(jīng)歷2023年暫停擴(kuò)張、聚焦存量運(yùn)營(yíng)與鄉(xiāng)鎮(zhèn)探索后，鍋圈于2024年下半年重啟門店增長(zhǎng)模式。

2025年8月，鍋圈董事長(zhǎng)楊明超曾在中期業(yè)績(jī)會(huì)上表示，下半年開店速度將回歸高位。

為提升單店經(jīng)營(yíng)能力，鍋圈近年積極探索新型運(yùn)營(yíng)模式。其中，“24小時(shí)無人零售”成為重要抓手。該模式門店于今年上半年推出，通過在門店部署自助設(shè)備，覆蓋夜宵、加班等傳統(tǒng)營(yíng)業(yè)時(shí)間外的消費(fèi)場(chǎng)景。

鍋圈表示，其正在全國(guó)范圍推廣“24小時(shí)無人零售”系統(tǒng)，已部署無人系統(tǒng)的門店在現(xiàn)有營(yíng)業(yè)模型下實(shí)現(xiàn)了同店銷售額提升，為現(xiàn)有網(wǎng)點(diǎn)釋放額外增長(zhǎng)空間。

無人零售的背后，是鍋圈對(duì)數(shù)字化能力的持續(xù)加碼。今年8月初，鍋圈完成對(duì)熊喵智廚的數(shù)千萬元級(jí)戰(zhàn)略投資，雙方達(dá)成深度合作。

熊喵智廚是一家專注于中餐數(shù)字化與智能化的科技公司，核心布局包括智能炒菜機(jī)、AI數(shù)字菜譜等，目前已服務(wù)百余家餐飲企業(yè)。

每經(jīng)記者了解到，二者計(jì)劃合作構(gòu)建一個(gè)產(chǎn)業(yè)協(xié)同閉環(huán)：熊喵智廚作為“技術(shù)引擎”提供核心設(shè)備與方案，鍋圈則憑借上游自有工廠的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)與下游超萬家門店的渠道網(wǎng)絡(luò)，共同賦能B端（企業(yè)端）商家并服務(wù)最終消費(fèi)者。

鍋圈對(duì)數(shù)字化、智能化的進(jìn)階探索，集中體現(xiàn)在其即將落地的“鍋圈小炒”項(xiàng)目上。鍋圈近日宣布，該項(xiàng)目將于2026年1月6日在鄭州開啟首店試運(yùn)營(yíng)?！板伻π〕础币浴爸悄艹床藱C(jī)”為核心，依托鍋圈自有標(biāo)準(zhǔn)化食材與調(diào)味體系，在社區(qū)場(chǎng)景為消費(fèi)者提供現(xiàn)制中餐。居民可提前在手機(jī)上下單，由炒菜機(jī)器人完成烹飪，實(shí)現(xiàn)3分鐘內(nèi)取餐。此舉將其“社區(qū)中央廚房”戰(zhàn)略，從“食材交付”升級(jí)為“成品供應(yīng)”，以熱食場(chǎng)景填補(bǔ)社區(qū)即時(shí)餐飲的空白。

從露營(yíng)場(chǎng)景到出海，多維度試水新增長(zhǎng)

財(cái)報(bào)顯示，鍋圈本季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于多元餐食套餐與線上線下一體化的多渠道、多場(chǎng)景布局。

浙商證券近期研究報(bào)告指出，餐食行業(yè)正持續(xù)向套餐化、場(chǎng)景化方向發(fā)展，頭部企業(yè)已普遍圍繞多樣化場(chǎng)景構(gòu)建套餐產(chǎn)品體系。報(bào)告認(rèn)為，鍋圈通過擴(kuò)充SKU、提高非火鍋品類占比，逐步增強(qiáng)了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的韌性與抗周期能力，反映出其“多品類+多場(chǎng)景”戰(zhàn)略已取得一定成效。

線上線下的渠道融合也進(jìn)一步放大勢(shì)能：在今年9月鍋圈舉辦“國(guó)民火鍋節(jié)”期間，其抖音直播GMV（商品交易總額）突破千萬元，話題播放量超2.2億次，有效帶動(dòng)門店流量；線下則依托全國(guó)網(wǎng)絡(luò)，聯(lián)合外賣平臺(tái)提供即時(shí)配送，鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店亦通過增加大包裝與批發(fā)服務(wù)適配下沉市場(chǎng)。

對(duì)于未來發(fā)展，鍋圈表示，將在24小時(shí)無人門店、鍋圈露營(yíng)以及海外業(yè)務(wù)拓展等方向持續(xù)探索第二增長(zhǎng)曲線的形成路徑。10月21日，鍋圈香港運(yùn)營(yíng)中心已在香港中環(huán)正式亮相，標(biāo)志著其全球化進(jìn)程進(jìn)入系統(tǒng)性推進(jìn)階段。

對(duì)此，張書樂向每經(jīng)記者分析稱，“鍋圈本身需要破圈，在國(guó)內(nèi)從生鮮到預(yù)制菜全面內(nèi)卷，即時(shí)零售加劇競(jìng)爭(zhēng)的階段，鍋圈的選擇無外乎向外如大灣區(qū)涵蓋的港澳中華菜系地區(qū)尋找增量用戶，針對(duì)內(nèi)地用戶對(duì)預(yù)制菜近來的一些負(fù)面情緒而用小炒方式來逆向突圍?！钡蔡嵝眩翦伻o法構(gòu)建差異化產(chǎn)品或品質(zhì)壁壘，這樣的破圈可能因同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)陷入價(jià)格戰(zhàn)。

鍋圈的小炒業(yè)態(tài)與出海布局能否成為其新興增長(zhǎng)極，仍需市場(chǎng)進(jìn)一步檢驗(yàn)。

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝